20250407-东海证券-食品饮料行业周报_关税波动加剧_重视内需改善_10页_676kb

食品饮料行业周报总结

2025年3月31日至4月6日期间，食品饮料板块上涨0.07%，跑赢沪深300指数144个百分点。二级市场表现方面，零食和软饮料子板块表现最佳，涨幅分别为71.7%和64.8%；个股方面，盐津铺子、会稽山等五家公司涨幅居前，而水井坊、皇氏集团等则出现显著下跌。

白酒板块因外部贸易风险凸显，内需改善成为投资重点，贵州茅台2024年业绩稳健增长，但行业竞争加剧，头部企业如高端酒企整体实力提升。啤酒板块随气温升高和政策支持，销量有望边际改善，青岛啤酒、重庆啤酒年报业绩表现分化。大众品中，零食渠道多样化持续推动增长，餐饮供应链受益于政策刺激，而乳制品受成本压力影响，原奶供需逐步改善。

投资建议方面，重点推荐高端白酒与区域龙头，如贵州茅台、五粮液、青岛啤酒等；同时看好零食、餐饮供应链及乳制品细分领域的优质企业。风险提示包括宏观经济波动、行业竞争加剧及食品安全等潜在影响。本报告仅供参考，投资决策需谨慎。