20170604-中泰证券-煤炭行业定期报告_动力煤价跌势趋缓_个股表现现分歧_14页_1mb

报告摘要

本报告分析了2017年6月煤炭行业的市场走势、价格变化、库存情况及投资策略，指出动力煤价跌势趋缓，焦煤价格仍处弱势，但部分公司表现优于行业整体。同时，报告提到了行业政策变化、市场事件以及风险提示，为投资者提供了参考建议。

动力煤价格趋缓：环渤海动力煤价格指数下跌至580元/吨，连续9周下跌，但跌势有所放缓。随着夏季来临和水电预期偏低，电厂日耗煤有望增加，动力煤价格预计将继续趋稳。
焦煤价格弱势下行：京唐港山西产主焦煤价格下跌至1400元/吨，但环保限产压力缓解，焦化厂开工率提升，对焦煤价格形成支撑。
煤炭板块表现弱于大盘：上周煤炭指数下跌0.16%，而沪深300指数微涨0.17%。部分低估值动力煤企业表现较好，如中国神华、陕西煤业、兖州煤业等，而高估值焦煤企业表现偏弱。
投资策略：建议关注业绩弹性大、国企改革预期强的公司，如兖州煤业、陕西煤业、潞安环能、西山煤电、阳泉煤业、中国神华、中煤能源等。远期期货合约贴水较深，存在反弹机会。
行业政策变化：山西煤炭工业“十三五”规划出台，推动行业集中度提升和长期健康发展。同时，全国将实施新的煤炭安全生产标准，以及28个城市将全面禁煤，对行业造成一定影响。

股票代码	股票名称	股价（元）	2017年EPS（元）	2017年PE	评级
600348.SH	阳泉煤业	6.24	0.74	8.43	买入
601699.SH	潞安环能	6.96	0.87	8.00	买入
600403.SH	*ST大有	4.49	0.20	22.45	持有
600971.SH	恒源煤电	7.20	0.86	8.37	增持
601898.SH	中煤能源	5.35	0.53	10.09	买入
601918.SH	新集能源	3.86	0.40	9.65	增持
601088.SH	中国神华	22.29	1.61	13.84	买入
601225.SH	陕西煤业	6.10	0.80	7.63	买入
600395.SH	盘江股份	6.70	0.40	16.75	买入
601666.SH	平煤股份	4.87	0.42	11.60	增持
600997.SH	开滦股份	5.57	0.56	9.95	买入
000983.SZ	西山煤电	7.23	0.55	13.15	买入
000933.SZ	神火股份	6.28	0.56	11.21	增持
600188.SH	兖州煤业	10.80	0.93	11.61	买入