20160306-华创证券-电气设备_3月第1周周报-技术壁垒和规模效应依然是零部件企业的核心竞争力_充电桩有望迎来爆发元年_14页_1mb

行业周报总结

核心内容

本周行业周报主要聚焦于电气设备和新能源领域，分析了当前市场行情、行业动态、技术进展及投资建议。整体来看，新能源汽车和可再生能源行业在政策推动下呈现增长潜力，而充电桩、智能电网、光热发电等细分领域成为关注重点。

主要观点

新能源汽车行业

1. 材料企业：技术壁垒和规模效应是材料企业的核心竞争力。杉杉股份的业绩体现了这一点，电解液业务依赖六氟磷酸锂，正极材料出货量增长但利润增长有限，而负极材料则盈利更有保障。
2. 电池企业：龙头电池企业（如CATL、国轩高科）业绩增长确定性高，主要由于订单消化和新增订单的双重驱动。
3. 充电桩行业：2016年将是充电桩企业爆发元年，主流充电桩企业业绩有望增长3-5倍。与国网绑定的企业盈利能力更强，充电桩价格因华为进入制造领域而可能进一步下降。
4. 推荐标的：杉杉股份、天赐材料、国轩高科、亿纬锂能、长信科技、中恒电气、和顺电气等。

新能源行业

1. 政策推动：国家能源局发布《关于建立可再生能源开发利用目标引导制度的指导意见》，变相推出可再生能源配额制度，推动风电、光伏、光热等可再生能源装机增长。
2. 光伏增长空间更大：相比风电，光伏行业在政策和技术上更具增长潜力，利好可再生能源运营商和装备制造商。
3. 智能电网：随着可再生能源并网消纳比例提高，电网智能化需求增强，相关企业如积成电子、思源电气、许继电气、国电南瑞、国电南自等将受益。
4. 光热发电：国家能源局启动光热发电示范项目，预计2020年底装机容量达1000万千瓦，利好首航节能、杭锅股份等企业。

关键信息

市场行情

• 本周市场行情一般，新能源汽车板块下跌3.5%，光伏下跌2.59%，风电下跌1.54%。
• 电力设备板块：三星医疗涨幅超10%，成为本周涨幅冠军。
• 新能源汽车板块：浩宁达涨幅超10%，沧州明珠、西部资源等表现亮眼。
• 核电板块：上海电气涨幅超10%，表现优于其他板块。

技术前瞻

• 无线充电技术：高通在MWC上推出无线充电系统，电动汽车可边行驶边充电，动态无线充电技术是未来重点。
• 特斯拉无线充电：特斯拉将推出无线充电装置，预计10小时充满Model S。
• 英国充电网络：英国建成总长为1099公里的电动汽车快速充电网，30分钟可充电80%。

行业数据

• 多晶硅价格保持平稳，硅片、电池片、组件价格走势稳定。
• 风电新增装机容量和产量数据显示行业持续增长。

推荐公司及评级

行业评级

• 行业评级：推荐，预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上。
• 公司评级：强推、推荐、中性、回避，根据未来6个月内预期涨幅或跌幅进行划分。

行业新闻

1. 丰田与宝马合作研发新能源跑车，结合双方在燃料电池技术和轻量化设计方面的优势。
2. 德国政府计划发放20亿欧元电动汽车补贴，推动电动汽车销售和充电网络建设。
3. 谷歌自动驾驶车首次承认撞车责任，并计划升级软件以提高安全性。
4. 日产禁用聆风电动车手机APP，因存在安全隐患，计划推出升级版本。
5. 雪铁龙推出续航200公里电动车，搭载电动马达和电池组。
6. 大众计划推出XL3车型，百公里油耗低于3升，预计2018年上市。

附录：分析师信息

• 张文博：华创电新首席分析师，曾获新财富最佳分析师第一名。
• 黄斌：华创电新分析师，曾获第一财经最佳分析师第四名。

附录：联系方式

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