2025-07-14-创元期货-天然橡胶周报_中期仍看空_短期先等待页_19页_2mb

天然橡胶周报总结

一、供需状况

1. 供应端仍有较强支撑：今年1-5月进口同比大增25%，6-7月进口预计仍保持增长；云南降雨减少，原料价格坚挺；海南原料价格高位运行，但后期降雨增多预期将压制价格，泰国原料利润持续修复。
2. 需求端偏弱：国内全钢胎产能利用率同比提升，但终端需求一般，需求增量有限，轮胎出口虽有一定支撑但整体格局偏弱。
3. 库存情况：中国天然橡胶社会库存环比小幅下降0.02万吨，但整体累库趋势仍在，4-6月供需预估流量改善不及去年。

二、短期与中期展望

• 短期建议：暂保持观望态度，受宏观情绪带动可能出现反弹，等待高点进场。
• 中期看空：基本面无明显改善，预计受累库存、弱需求格局将持续，原料价格面临看跌压力。

三、风险与建议

• 山东轮胎企业产能利用率下降待观察。
• 主产国出口至中国比例维持高位，关注进口变动。
• 原料市场价格波动与加工利润修复情况值得关注。

时间基准：2025年7月13日