20251022-东吴证券-广电计量-002967.SZ-2025年三季报点评_Q3归母净利润同比+30_超预期_继续受益战略新兴板块景气上行_3页_447kb

广电计量2025年三季报显示，前三季度实现营收24亿元，同比增长12%；归母净利润2.4亿元，同比增长27%，扣非归母净利润同比增长32%。单季度Q3营收9.4亿元，同比增15%；归母净利润1.4亿元，同比增30%，增速超预期，主要受益于特殊行业、汽车、集成电路、数据科学等战略新兴板块高景气及公司市场拓展成效。毛利率环比提升至47.7%，净利率达15.5%，费用率同比下降3.7个百分点，规模效应显现。公司拟定向增发募资不超过13亿元，投向航空装备、AI芯片、卫星互联网等测试平台，布局高成长领域，增强长期竞争力。东吴证券上调公司2025-2027年归母净利润预测至4.2/5.0/5.9亿元，对应PE为28/24/20倍，维持“增持”评级。风险提示包括宏观经济波动、竞争加剧及定增推进不及预期。