20260423-东吴证券-广电计量-002967.SZ-2026年一季报点评_营收同比+15_计量校准业务修复_战略新兴板块成长_3页_441kb

广电计量（002967）2026年一季报点评总结

核心内容

广电计量在2026年第一季度实现营业收入7.1亿元，同比增长15%，归母净利润0.17亿元，同比增长251%。公司整体业绩表现亮眼，传统业务与新兴战略板块均实现稳健增长，其中计量校准业务增速修复，特殊行业、新能源、航空航天、集成电路等战略新兴板块持续成长。公司盈利能力显著提升，主要得益于结构优化与规模效应。

主要观点

• 营收与利润双增长：2026年Q1公司营收和净利润均实现显著增长，尤其是净利润增速远高于营收增速，反映出公司盈利能力的提升。
• 毛利率与净利率提升：Q1销售毛利率达到40.3%，同比增长1.6个百分点；销售净利率为1.8%，同比增长1.7个百分点，表明公司成本控制和运营效率进一步改善。
• 费用率下降：期间费用率同比下降2.8个百分点，销售、管理、研发和财务费用率分别变动-1.7/-0.8/+0.02/-0.4个百分点，显示公司费控能力增强。
• 战略新兴板块成长：公司自2024年起加速战略转型，聚焦国家战略板块，新兴业务持续成长，成为公司收入增长的重要引擎。
• 定增落地支持新兴布局：2026年公司定增募资13亿元并使用自有资金，重点投向商业航天、集成电路等高成长领域，同时把握AI发展带来的检测服务机遇。

关键信息

财务预测

财务指标

投资评级

公司维持“增持”评级，预计未来6个月内，个股涨跌幅相对基准介于5%与15%之间。

风险提示

• 竞争格局恶化
• 定增项目建设不及预期

市场数据

财务数据概览

资产负债表

现金流量表

结论

广电计量在2026年一季度展现出强劲的财务表现和业务增长动力，受益于计量校准业务修复及战略新兴板块的持续成长。公司通过定增项目加强在高成长领域的布局，未来增长潜力值得期待。当前估值处于合理区间，维持“增持”评级。