20250802-国盛证券-益生股份-002458.SZ-二季度业绩环比改善_关注三季度价格反弹_3页_676kb

益生股份半年报分析

业绩概要

2025年上半年实现收入13.2亿元，同比下降3.98%；归母净利润0.06亿元，同比下降96.6%。第二季度收入6.98亿元，同比增长1.42%；归母净利润0.19亿元，同比下降73.75%。

原因分析

主要因鸡苗价格低迷，导致销售和利润承压，同时鸡肉价格低迷影响投资收益。

未来展望

预计三季度鸡苗价格反弹，季节性反弹或提升利润弹性；种猪销售持续增长。

投资建议

维持“买入”评级，下调盈利预测：2025年归母净利润-60.2%，2026年+186.3%，对应2026年17倍PE。

风险提示

鸡苗价格波动、原材料价格波动、鸡类疫病风险。