20240208-开源证券-宏观经济点评_核心CPI延续超季节性修复_物价上行通道或开启_9页_1mb

2024年1月的CPI同比降幅扩大至-0.8%，环比涨幅回升至0.3%，主要受服务消费和实物需求修复推动，包括非食品项价格回升和核心CPI延续超季节性走势。PPI同比下降25%，环比降幅收窄，显示上游成本回升，但下游价格传导梗阻，大宗商品价格涨多跌少。预计2月CPI同比转正，PPI同比回落，物价上行通道已开启，但需关注政策变化和价格波动风险。