20240421-天风证券-基金风格配置监控周报_权益基金连续三周上调大盘股票仓位_7页_625kb

公募基金风格与配置分析周报（2024.04.19）

内容摘要：

1. 研究方法
   本报告通过基金季报的行业配置数据，并结合上半年份的半年报/年报的全部持仓数据，对公募基金持仓进行模拟补充，构建股票仓位估计模型。具体操作为假设非重仓股持仓在行业分类中种类不变、权重按比例变动，据此估算当前期的非重仓股持仓，进而统计公募基金整体股票仓位。

2. 仓位数据
   截至2024年4月19日，普通股票型公募基金仓位中位数为84.2%，与上周相比上升0.5%；偏股混合型基金仓位中位数为79.5%，环比小幅上升0.2%。从仓位结构来看，普通股票型基金本周在大盘组合仓位上升25%，小盘组合仓位下降20%；偏股混合型基金大盘组合仓位上升41%，小盘组合仓位下降40%。当前仓位在2016年以来的历史数据中，普通股票型基金分位点为40%，偏股混合型基金分位点达68%。

3. 行业配置动态
   公募基金在电子、医药、电力设备、食品饮料、机械等行业持股比例较高。期间（2024.04.15-2024.04.19），偏股混合基金在电子、计算机、医药、传媒、商贸零售行业的配置有所下降，而新能源、金融、地产等行业权重则有所提升。结构性变化显示大金融板块及高景气行业配置存在调整，建议关注不同策略基金仓位变动差异。

4. 风险提示
   报告指出，仓位模拟估测方法可能存在失效风险，且市场自身风格波动亦可能影响实际持仓变化，投资者需谨慎参考模型数据，结合市场情况独立判断投资决策。

附：最新仓位概况
截至2024年4月19日：

• 普通股票型基金：仓位中位数84.2%，环比增0.5%
• 偏股混合型基金：仓位中位数79.5%，环比增0.2%
• 上周仓位变动：大盘组合上升明显，小盘组合延续下降趋势
  图示及行业分位数详情参见原报告。