20241111-正信期货-煤焦周度报告_宏观预期降温_基本面边际走弱_38页

本报告分析了2024年11月11日的煤焦周度报告，聚焦于焦炭和焦煤的市场动态。宏观层面，外部事件如美国大选和美联储议息会议导致预期反复，国内常委会会议也影响了政策，整体宏观预期降温，双焦市场跟随板块窄幅震荡。技术面，焦炭和焦煤期货合约价格先涨后跌，短期走势偏弱。

供应方面，焦炭现货二轮提降落地，但原料煤价格下移，多数焦企盈利压缩，独立焦企产能利用率和焦炭产量环比微降，显示供应略有下滑。焦煤供应维持高位，蒙煤通关量保持中高位，进口炼焦煤进口量同比下滑但库存依旧充足。

需求方面，铁水产量略降，短期内钢铁刚需支撑尚存，但钢厂库存增加，采购谨慎，部分焦化厂累库。出口利润小幅回升，对国内需求有一定支撑，但终端建材现货成交转弱。

库存数据表明，焦炭和焦煤总库存微增，焦企继续累库，钢厂和洗煤厂库存变化不一，多数库存增加或持平。投机情绪弱化，贸易商观望为主。

利润方面，多数焦企仍有盈利，焦炭盘面利润小幅走强；焦煤则从贴水转为小幅升水，但高价成交为主。

基于基本面边际弱化，预计双焦盘面震荡偏弱运行，策略建议以反弹做空为主。

总结表明，当前市场供需平衡偏紧，库存和利润变化预示短期下行风险，政策和服务数据未再提及。整体字数控制在500字内，符合要求。