20240823-国投证券-诺泰生物-688076.SH-多肽原料药订单充足_业绩有望持续高增长_8页_1mb

诺泰生物公司快报总结

诺泰生物（股票代码：688076SH）2024年上半年业绩表现强劲，营收和净利润实现高速增长。报告显示，2024年半年度实现营业收入831亿元，同比增长107.47%；归属于母公司净利润227亿元，同比增长442.77%。增长主要源于自主选择产品和CDMO（合同研发生产）业务的持续放量，自主选择产品营收达545亿元，CDMO业务营收281亿元，各同比增长显著。

公司专注于多肽原料药领域，订单充足且产能积极扩张。2023年，公司签约多项合作，包括与知名生物医药公司合作GLP-1创新药原料药CDMO，以及司美格鲁肽注射液和口服司美格鲁肽原料药的区域协议。新建产能方面，601多肽车间将于2024年底调试，新增多肽产能5吨/年；602多肽车间计划2025年上半年完成，预计将再增5吨/年产能。

基于业绩增长，投资机构国投证券给出买入-A评级，预计2024-2026年归母净利润分别为400亿元、544亿元、711亿元，增长率分别为145.5%、36.0%、30.7%。2024年EPS预测为18.2元/股，目标价为7280元/股。估值分析显示，当前市盈率中低位，成长性突出。

投资建议关注公司多肽原料药订单和产能建设潜力，但需警惕订单增长不及预期、产能投放延迟、原料药价格下降或研发进度落后的风险。总体而言，公司发展潜力大，未来业绩高增长可期。