> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 传媒行业周报总结 ## 核心内容 本周传媒行业整体表现有所回暖，尽管部分个股表现不佳，但整体趋势向好。A股与港股的传媒板块均呈现不同的增长态势，其中A股部分个股如华策影视、芒果超媒、姚记科技等受到重点关注，且多数被给予“买入”评级。AI应用与超跌内需板块成为本周投资关注的重点，两者共同推动传媒行业的发展。 ## 主要观点 - **AI驱动行业变革**：AI技术正成为传媒行业的重要驱动力，从AI生成内容（AIGC）到AI交互方式的探索，AI产品迭代速度加快，企业估值也在逐步提升。AI视频生成、AI广告、AI内容创作等细分领域成为投资关注点。 - **超跌内需板块机会显现**：随着五一档和暑假档的到来，电影、游戏、剧集等内容产品的新供给将带来内需端的增长机会。市场对内容产品的需求正在逐步回升。 - **行业竞争加剧**：随着AI技术的普及，传媒行业竞争格局进一步加剧，企业需在内容质量、用户体验、技术应用等方面不断提升，以保持竞争力。 - **情绪消费趋势明显**：在消费端，情绪价值逐渐成为市场关注的重点，尤其是玩具、美妆等细分领域，消费者更倾向于购买具有情感价值的产品。 ## 关键信息 - **AI产品迭代**：从GEO到Seedance2.0再到HappyHorse1.0，AI产品更新频率加快，推动AIGC板块发展。 - **内需产品供给**：4月游戏新品与电影新片陆续定档，五一档与暑假档将带来新的消费高峰。 - **AI应用与估值提升**：AI产品不仅在技术上有所突破，也推动企业估值提升，传媒行业有望受益。 - **情绪消费崛起**：毛绒玩具、积木、潮玩等产品成为情绪价值载体，推动行业增长。 ## 重点推荐个股及逻辑 ### A股推荐个股 | 公司代码 | 公司名称 | 股价 | EPS 2024 | EPS 2025E | EPS 2026E | PE 2024 | PE 2025E | PE 2026E | 投资评级 | |----------|----------|------|----------|----------|----------|---------|---------|---------|----------| | 300133.SZ | 华策影视 | 7.30 | 0.13 | 0.21 | 0.27 | 57.12 | 34.76 | 27.04 | 买入 | | 300413.SZ | 芒果超媒 | 21.29 | 0.73 | 0.71 | 0.82 | 29.19 | 29.99 | 25.96 | 买入 | | 002605.SZ | 姚记科技 | 21.18 | 1.30 | 1.42 | 1.53 | 16.30 | 14.92 | 13.84 | 买入 | | 603096.SH | 新经典 | 17.77 | 0.82 | 1.25 | 1.43 | 21.65 | 14.22 | 12.43 | 买入 | | 300058.SZ | 蓝色光标 | 16.49 | -0.12 | 0.18 | 0.23 | -143.39 | 91.61 | 71.70 | 买入 | | 603466.SH | 风语筑 | 9.56 | -0.23 | -0.04 | 0.27 | -41.99 | -239.00 | 35.41 | 买入 | | 603103.SH | 横店影视 | 22.49 | -0.15 | 0.43 | 0.56 | -147.96 | 52.30 | 40.16 | 买入 | | 600986.SH | 浙文互联 | 10.34 | 0.11 | 0.20 | 0.22 | 97.46 | 51.70 | 47.00 | 买入 | | 300788.SZ | 中信出版 | 32.01 | 0.62 | 0.68 | 0.87 | 51.63 | 47.07 | 36.79 | 买入 | | 002739.SZ | 万达电影 | 9.90 | -0.43 | 0.46 | 0.60 | -22.95 | 21.52 | 16.50 | 买入 | | 300251.SZ | 光线传媒 | 16.17 | 0.10 | 0.43 | 0.52 | 162.51 | 37.60 | 31.10 | 买入 | | 002292.SZ | 奥飞娱乐 | 7.83 | -0.19 | 0.05 | 0.10 | -40.59 | 156.60 | 78.30 | 买入 | | 002291.SZ | 遥望科技 | 6.45 | -1.08 | 0.13 | 0.17 | -5.99 | 49.62 | 37.94 | 买入 | | 300148.SZ | 天舟文化 | 4.34 | 0.04 | 0.09 | 0.12 | 110.43 | 48.22 | 36.17 | 买入 | | 601595.SH | 上海电影 | 25.10 | 0.20 | 0.52 | 0.75 | 124.94 | 48.27 | 33.47 | 买入 | | 600637.SH | 东方明珠 | 9.63 | 0.20 | 0.22 | 0.24 | 48.42 | 43.77 | 40.13 | 买入 | ### 港股推荐个股 | 公司代码 | 公司名称 | 股价 | EPS 2024 | EPS 2025E | EPS 2026E | PE 2024 | PE 2025E | PE 2026E | 投资评级 | |----------|----------|------|----------|----------|----------|---------|---------|---------|----------| | 9626.HK | 哔哩哔哩-W | 161.35 | -3.23 | 2.83 | 4.28 | -49.95 | 57.01 | 37.70 | 买入 | | 1357.HK | 美图公司 | 3.79 | 0.18 | 0.13 | 0.27 | 21.03 | 29.12 | 14.02 | 买入 | | 1318.HK | 毛戈平 | 63.80 | 2.18 | 2.36 | 3.00 | 29.27 | 27.04 | 21.27 | 买入 | | 0325.HK | 布鲁可 | 55.78 | -1.61 | 2.54 | 3.18 | -34.65 | 21.96 | 17.54 | 买入 | | 9896.HK | 名创优品 | 27.55 | 2.12 | 2.10 | 2.31 | 13.00 | 13.12 | 11.93 | 买入 | | 9992.HK | 泡泡玛特 | 132.25 | 2.35 | 9.53 | 11.22 | 56.28 | 13.88 | 11.79 | 买入 | | 2508.HK | 圣贝拉集团 | 3.90 | -11.94 | 0.17 | 0.32 | -0.33 | 22.94 | 12.19 | 买入 | ## 风险提示 - **产业政策变化**：政策调整可能对传媒行业产生重大影响。 - **公司业绩波动**：部分公司业绩不及预期，存在市场风险。 - **行业竞争加剧**：随着AI技术的普及，行业竞争加剧，企业需不断提升竞争力。 - **宏观经济波动**：宏观经济变化可能影响传媒行业的发展。 ## 投资建议 - **关注AI应用**：AI产品迭代频繁，关注AIGC板块及AI相关企业。 - **布局内需板块**：五一档与暑假档即将到来，关注电影、游戏、剧集等内容产品供给。 - **关注情绪消费**：情绪价值成为市场关注重点，关注玩具、美妆等情绪消费相关产品。 - **把握行业趋势**：传媒行业正处于AI与内需双重驱动阶段，把握行业趋势，关注相关企业。