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生猪周报总结

核心内容概览

本报告为2026年4月12日发布的生猪周报，涵盖市场基本面、价格走势、政策动态及行业数据等多个方面。报告由东亚期货发布，研报作者为罗鑫海，审核人为唐韵。

基本面信息

1. 周度出栏量环比增长3.5%：表明生猪供应量持续增加，市场压力有所上升。
2. 节后需求小幅回暖，但处于淡季：尽管需求有所回升，但整体仍处于明显淡季，需求增幅小于供应增幅。
3. 出栏均重环比下降明显：养殖端在现金成本线下主动清库，反映出一定的去产能行为，供应结构有所改善。
4. 年内第二轮中央冻猪肉储备收储启动：政策层面释放稳定市场的信号，可能对猪价起到支撑作用。

市场观点

• 供过于求格局未变：当前市场仍处于供大于求的状态，猪价整体呈弱势延续趋势。
• 近月合约面临较大升水压力：由于供需失衡，近月合约价格可能继续承压，存在回调风险。

关键图表分析

• 生猪出栏均价：反映中国生猪市场价格走势，可能显示价格下行趋势。
• 生猪仓单数量季节性：显示生猪期货市场仓单变化，可能与市场预期及库存水平相关。
• 能繁存栏对10月后价格的影响：能繁母猪数量是影响未来生猪供应的重要指标，可能对价格形成支撑或压力。
• 全国生猪与河南价格对比图：显示不同地区价格差异，河南作为主要产区之一，价格走势具有代表性。
• 生猪存栏结构变化：反映不同规模养殖企业的存栏情况，有助于判断市场供应趋势。
• 生猪出栏均重：进一步说明养殖端调整策略，可能影响未来猪价走势。
• PSY生产指数（年）：衡量能繁殖母猪的生产效率，是判断未来供应的重要参考。
• 生猪屠宰量：反映市场实际消费情况，对猪价有直接影响。
• 冷冻猪肉库容率：显示政府储备情况，可能对市场起到调节作用。
• 淘汰母猪均价：反映养殖端淘汰母猪的市场表现，间接影响未来供应。
• 自养利润季节性：显示养殖利润变化，可能影响养殖端的出栏节奏。
• 屠宰毛利润（周）季节性：反映屠宰环节的盈利能力，对市场供需关系有重要影响。
• 重点屠宰企业开工率：体现屠宰企业的运营状况，是市场供需变化的重要指标。
• 仔猪季节性平均价：显示仔猪价格走势，对未来生猪供应有预示作用。

总结

本报告指出，当前生猪市场仍面临供过于求的局面，猪价弱势延续。尽管节后需求略有回暖，但整体仍处于淡季，需求增幅有限。养殖端通过降低出栏均重，主动清库，显示出一定的调整意愿，可能对供应结构产生积极影响。政策层面的冻猪肉储备收储为市场提供了稳定信号，有助于缓解短期价格波动。然而，由于供需关系未根本改善，近月合约仍面临较大的升水压力。市场参与者需密切关注供需变化、政策动向及行业数据，以做出合理的投资决策。