20250227-天风证券-嘉必优-688089.SH-24年预告业绩双增长_25年期待AI+合成生物_3页

嘉必优公司（688089）投资分析

投资评级

📈 Industries：基础化工/化学制品
🔄 6个月评级：维持“买入”
💰 当前股价：2245元

业绩预测

根据公司发布业绩快报：

• 📊 2024全年：营收555亿元，同比增长2506%；归属母公司净利润124亿元，同比增长3525%
• 📈 原因：国内外市场驱动、产能释放、新“国标”效应、客户结构优化

📅 2025-2026年盈利预测：

• Revenue：704 / 943亿元
• 净利润：161 / 209亿元（上调盈利预测）

发展方向

🔬 合成生物科技布局

公司为生物制造企业，已建立合成生物学技术平台，在菌种开发、产品研发、生产优化中具备优势。

🤖 AI与合成生物融合

公司认为，AI在以下环节将带来革命性提升：

1. 🧬 菌种设计：AI为主导优化基因通路和代谢设计
2. ⚙️ 生产环节：AI通过大数据实现工艺优化和降本增效

📈 公司正推进收购上海欧易65%股权，在生物信息数据分析领域形成互补，增强竞争力。

风险提示

⚠️ 行业风险：

• 国际贸易风险
• 收购项目失败风险
• 归母净利润快报需以审计后年报为准

财务摘要

✅ 核心财务指标：

• 🏦 资产负债率：740%
• 📈 毛利率：连续年增长，2024E达43.98%
• 💹 归母净利润年增长率：41.95%

📍关键估值指标：

• P/E：78

📈 前景估值锚定：维持“买入”，相同期限内市盈率约为135~235区间。

💎 天风证券研究所建议："买入”，结合产业趋势与基本面改善，看好合成生物及AI技术双主题驱动机会。