20241028-交银国际证券-新奥能源-02688.HK-3季度营运数据大致符合预期_6页_485kb

新奧能源第三季度营运数据分析报告总结

本研究报告分析了新奥能源（2688HK）2024年第三季度的营运数据及其经营指引。公司在第三季度的天然气零售气量同比增长55%，其中居民和工商业分别增长42%和62%，总体符合市场预期。管理层指出，工商业增长放缓主要因基数效应影响，但全年零售气销售量目标仍为增长5%，毛利增长10%。

泛能业务方面，第三季度销售量同比增长13%，预计受益于季节性因素改善及新增项目投产，全年售能目标为增长20%。同时，公司资本开支可能低于年初设定的80亿元目标，并计划优先偿还银行贷款，其次考虑股票回购。

LNG贸易前三个季度税前盈利为28亿元，这一过程中季利润相对较低。公司在前三季度已投资约46亿元，距离年度目标尚有较大差距，管理层对全年资本支出持审慎态度。

分析师们维持新奥能源盈利预测与65.1港元目标价，并给予“买入”评级，认为公司下半年增长仍有支撑，建议投资者保持关注。