20180806-开源证券-电气设备与新能源行业周报2018年第31周_全国统一电力市场建设方案_初步完成_12页_1mb

电气行业周总结（2018年7月30日-8月3日）

核心内容

本周（2018年7月30日至8月3日），A股市场整体表现疲软，上证综指下跌4.63%，沪深300指数下跌5.85%，创业板指下跌7.08%。电气板块作为申万一级行业之一，表现不佳，下跌6.96%，在28个行业中排名19，跑输大盘2.33个百分点。从申万三级行业来看，火电设备和综合电力设备商跌幅较小，而工业自动化和低压设备跌幅较大。

主要观点

1. 市场回顾

• 整体市场表现：受中美贸易战升级影响，市场避险情绪上升，A股整体下跌。
• 电气板块表现：整体下跌6.96%，表现弱于大盘，属于申万一级行业中跌幅较大的板块。
• 个股表现：电气板块内部分化明显，鼎汉技术涨幅最高达15.3959%，而宏发股份跌幅最大达-26.1316%。

2. 行业新闻

(1) 海南首个抽水蓄能电站投产发电

• 海南琼中抽水蓄能电站全面投产，是全国首个建在海岛上的抽水蓄能电站，为昌江核电站的配套工程。

(2) 上半年用电量增长明显

• 全社会用电量同比增长9.4%，主要由工业平稳发展、极端天气、服务业增长和电能替代等因素推动。
• 预计下半年用电量增速将有所回落，但全年增速将好于预期。

(3) 全国统一电力市场建设方案发布

• 《全国统一电力市场建设方案》初步完成，计划2018-2020年选择部分现货试点省份作为深化试点，2020年实现“1+6”联合市场化运作。
• 省间交易暂时不允许独立售电公司参与，省内交易由省电网公司主导，对具有国企背景的平台构成利好。

(4) 光伏弃电率双降

• 上半年全国光伏弃电量和弃电率双降，但光伏电站装机量同比减少30%，对部分企业业绩造成影响。
• 分布式光伏增长显著，但整体光伏行业面临挑战，未来需关注龙头企业。

(5) 上半年光伏装机量下降

• 光伏电站新增装机量1206万千瓦，同比减少30%，分布式光伏新增1224万千瓦，同比增长72%。
• 30家光伏企业中，三成企业业绩出现下滑，部分企业如向日葵、珈伟股份等净利润大幅下滑。

(6) 欧洲三国签署能源互联协议

• 葡萄牙、西班牙和法国签署能源互联协议，计划到2020年实现10%的能源互联水平，2030年达到15%。
• 欧盟计划投资5.7亿欧元建设跨三国电力互联项目，推动清洁能源发展。

(7) 福建省碳排放配额管理方案发布

• 福建省纳入配额管理的重点排放单位达255家，涵盖电力、钢铁、化工等多个行业。

(8) 美国对中国光伏产品加征关税

• 美国考虑将针对中国2000亿美元产品的关税从10%提高至25%，影响中国光伏企业出口。

关键信息

• 市场情绪：中美贸易战升级导致市场避险情绪升温，A股整体下跌。
• 电力市场改革：全国统一电力市场建设方案初步形成，2020年前实现“1+6”联合市场化运作，2025年后探索一级运作。
• 光伏行业挑战：光伏电站装机量同比减少30%，部分企业业绩下滑，行业面临洗牌。
• 政策支持：国家能源局加强新能源消纳，推动清洁能源发展，提升光伏行业稳定性。
• 国际动态：欧洲三国签署能源互联协议，推动清洁能源合作，欧盟投资建设电力互联项目。

投资建议

• 短期关注：电力行业政策走向及光伏行业在“531新政”下的表现，建议关注具有国企背景的平台。
• 长期布局：清洁能源发展是大势所趋，建议关注光伏行业龙头企业如隆基股份、通威股份、中环股份等。

法律声明

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