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轻仓观望等待市场明朗 —— 2018年12月16日 股指周报总结

核心内容

本周A股市场整体表现疲软，主要指数均下跌，中小板和创业板回调幅度大于大盘股。市场情绪谨慎，成交额缩量，市值回落。外围扰动及重要会议临近，投资者风险偏好下降，导致股指期货持仓明显回落。尽管资金面保持宽松，但整体市场仍处于观望状态。

主要观点

• 市场情绪：投资者风险偏好下降，市场观望情绪浓厚，导致沪深两市成交额下滑。
• 指数表现：主要股指均下跌，中小板和创业板表现更弱，显示市场对成长股的担忧。
• 资金面：央行连续36天未开展逆回购操作，资金价格显示资金面宽松。
• 供需平衡：IPO融资金额小幅回升，但整体处于低位；解禁股数回升，但中下旬将迎来解禁高峰。
• 投资者行为：新增开户数小幅回落，但新增偏股型基金大幅增加，显示长期资金入场意愿。
• 基金仓位：开放式基金和股票型基金仓位均有所回落，显示市场情绪偏谨慎。
• 融资融券：融资余额回落，融券余额高位震荡，融资融券余额之比小幅下降。
• 投资建议：建议投资者轻仓观望，等待重要会议及政策明朗后，再择机配置受益板块。

关键信息

供给端

• IPO数据：本周有1家公司进入申购环节，下周有3家公司进入申购环节。
• 融资数据：11月首发筹资额为96.77亿元，增发筹资额为181.85亿元；10月分别为98.71亿元和133.75亿元。
• 解禁数据：本周解禁市值回升，但12月中下旬将迎来解禁高峰。

需求端

• 新增开户数：小幅回落至22.58万户。
• 新增偏股型基金：大幅增加至148.83亿份。
• 沪股通与深股通：
  • 沪股通本周净流入20.23亿元，累计买入3749.28亿元。
  • 深股通本周净流入26.85亿元，累计买入2679.54亿元。
• 基金仓位：
  • 全部开放式基金仓位回落至50.86%。
  • 股票型基金仓位回升至81.15%。
• 融资融券余额：
  • 融资余额回落至7627亿元。
  • 融券余额高位震荡回落。
  • 融资融券余额之比小幅回落至94.22。

期指市场

• 持仓量：股指期货主力合约持仓量明显回落，显示投资者观望情绪。
• 基差与价差：
  • 三大主力合约的基差（期货价格-现货价格）显示市场情绪谨慎。
  • IF合约跨期价差分析显示远月合约与近月合约价差变化。

重要事件关注

• 改革开放40周年：可能带来政策利好。
• 20日美联储议息会议：可能影响外围市场及资金流动。
• 中下旬中央经济工作会议：将发布重要经济政策，建议关注其对市场的影响。

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