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苹果市场分析总结（2021年05月15日）

核心内容概览

本报告分析了2021年苹果市场的供需情况、价格走势及合约影响，重点探讨了当前苹果库存、新季产量预期、需求恢复情况及期货合约策略。

一、供给分析

1. 主产区近期情况

• 山东产区：出货速度放缓，成交价格偏弱，果农货价格下滑明显，客商货交易较少。
• 陕西产区：进入清库阶段，清库时间较往年有所后移，主流成交价格略有下滑。

2. 库存情况

• 全国周度去库量：5月13日统计显示，全国周度去库43.83万吨，剩余库存515万吨。
• 出库趋势：出库速度高于去年同期，但主要由低价带动，尚未反映基本面改善。
• 库存对新季合约的影响：库存果价格对新季合约影响较小，主要是通过影响早熟苹果收购价，间接影响晚熟富士苹果开秤价。

3. 天气影响

• 新季苹果坐果情况：新季苹果已基本完成坐果，产量预期同比增加。
• 天气因素：虽然部分产区坐果期受雨水影响，坐果率有所下降，但全国整体产量仍预计增加。

二、需求分析

1. 批发市场交易量

• 整体情况：批发市场水果交易量未恢复至往年同期水平。
• 对苹果的影响：随着南方水果上市，旧季苹果价格仍面临一定压制。

2. 出口情况

• 2020年出口量：105.8万吨，同比增长9%。
• 出口驱动因素：国内苹果原料价格低，叠加夏季水果市场低迷，贸易商积极寻求国外合作机会。

三、其他水果价格

• 水果价格波动：近期水果价格受周期性影响，苹果批发价趋势性下行，处于同期低位。
• 替代水果影响：替代水果价格波动对苹果销售形成一定竞争压力。

四、价格及价差分析

• 现货价格及价差：苹果10-01价差为-113，表明01合约升水。
• 价差逻辑：由于新季苹果产量增加，10合约受到压制，而01合约因仓储费用较高，相对升水。

五、策略建议

• 合约策略：10合约逢高空。

六、风险提示

• 需求恢复超预期：可能对苹果价格形成支撑，利多。
• 替代品供应出问题：可能提升苹果需求，利多。
• 产区天气异常：可能影响苹果产量，利多。

七、数据来源

• 农业农村部
• 中国海关总署
• USDA
• 卓创、中果网、Wind等市场数据平台

八、总结要点

1. 库存走货：陕西产区清库支撑西部走货，但以牺牲利润为代价，尚未体现基本面好转。
2. 合约传导：库存果价格对新季合约影响间接，主要通过早熟苹果收购价传导至晚熟苹果开秤价。
3. 产量预期：新季苹果产量预计同比增加，尽管部分产区坐果率下降，但全国整体产量仍乐观。

注：本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。