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白糖橡胶市场分析总结

核心内容概述

本报告对白糖和橡胶两个商品近期市场走势进行了分析，涵盖了国内外供需变化、政策影响、国际价格联动及市场情绪等方面，旨在为投资者提供短期操作建议。

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白糖基本面情况

进口数据

• 4月份进口食糖18万吨，同比增长 45.2%
• 1-4月份累计进口食糖142万吨，同比增长 168.3%
• 4月份糖浆三项进口合计约3.66万吨，环比增幅 39.16%

国内产量与消费

• 预计2021/22年度中国糖料种植面积2082万亩，较上年减少 97.5万亩
• 预计2021/22年度食糖产量1031万吨，较上年减少 28万吨
• 食糖消费量预计保持稳定，为1550万吨

国际产量变化

• 巴西中南部2021/22年度糖产量预计为3,580万吨，较上年下降 6.4%
• 巴西5月上半月糖产量预计为217.8万吨，同比下降 12.4%
• 制糖比预计下降至 46.2%
• 印度4月底产量达3036万吨，同比增长 14.43%
• 印度已签约570万吨糖出口，完成20/21榨季目标量的 95%
• 印度5月20日起削减出口补贴 31.4%
• 欧盟2021/22年度产糖量预计增加 80万吨，达1470万吨
• 菲律宾4月底产量达185万吨，同比增长 3.7%
• 泰国预计2021/22年度出口量将增加至 500-600万吨

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白糖后期走势研判

走势预测

• 美糖短期将呈现调整态势，因价格已反映巴西减产利好，近期数据未能提供支撑
• 郑糖短期将呈震荡调整走势，主要受美糖走势及国内供应影响

操作建议

• 郑糖9月合约建议关注 5600点
• 若价格在5600点之下，市场弱势延续，可持空滚动操作
• 若价格在5600点之上，进入强势整理，价格可能在 5600-5700点 之间波动，可考虑买入

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橡胶基本面情况

产量数据

• 中国4月橡胶轮胎外胎产量为 8304.4万条，同比增长 27.4%
• 1-4月累计产量达 2.9793亿条，同比增长 41.2%

行业影响

• 全球汽车业因芯片短缺，预计减少 390万辆 产量，问题可能持续至 2022年1月
• 印度2020-21年度天然橡胶产量同比小幅上升 0.4% 至71.5万吨，但消费量下降 4% 至109万吨

市场动态

• 欧盟4月新车注册量增长 218.6% 至86万辆，1-4月累计增长 24.4% 至342万辆
• 东南亚地区因疫情导致物流受阻、劳动力短缺，割胶活动放缓，现货报价坚挺
• 青岛保税区天然胶库存周环比下跌 2.72%
• 一般贸易库存周环比下跌 2.51%

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橡胶后期走势研判

走势预测

• 沪胶短期将呈强势，主要受以下因素支撑：
  • 美联储短期内不会收紧货币政策
  • 东南亚疫情导致供应趋紧
  • 欧美疫情放缓，经济复苏预期提振需求
  • 6-9月份为东南亚旱涝频发季节，交易商建立气候升水

操作建议

• ru2109合约建议关注 13000点
• nr2107合约建议关注 10500点
• 若价格在上述关键点之上，可持多滚动操作
• 若价格在关键点之下，趋势走弱，可考虑沽空

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关键信息总结

白糖

• 国内供应偏强，进口量大幅增长
• 国际产量下降，但印度、欧盟、泰国等产量增加预期给糖价带来压力
• 美糖调整对郑糖走势有重要影响，操作需关注美糖动向

橡胶

• 中国产量增长，但全球汽车芯片短缺抑制需求
• 东南亚供应趋紧，现货报价坚挺
• 市场情绪受政策与天气因素影响较大，操作需关注关键支撑位

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风险提示

• 本报告基于现有数据和市场预期，不构成具体投资建议
• 市场变化受多种因素影响，包括政策、天气、全球经济等
• 投资者应结合自身风险承受能力与投资目标进行独立判断