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万联晨会报告总结

一、市场回顾

• 当日表现：9月7日A股三大指数震荡下行，上证跌1.13%、深成指跌1.84%、创业板指跌2.11%。成交量7667亿元，北向资金净流出71亿元。
• 行业表现：申万行业中仅煤炭板块上涨，电力设备、电子、美容护理领跌。
• 概念板块：电子竞技、华为鲲鹏、跨境支付上涨；国家大基金持股、光刻胶、BC电池跌幅较大。

二、重要新闻

1. 减税降费政策落地
   1-7月全国新增减税降费及退税缓费已达105万亿元，政策支持经济平稳发展。
2. 一线城市购房政策松动
   深圳、上海调整限购政策，临港人才购房政策及住房公积金支持城市更新。

三、业绩数据

• 中报业绩亮点：
  • 全部A股中报营收同比下降4.56%，净利润同比减少8.46%。
  • 科创50、创业板Q2营收增速亮眼（科创50同比+153.1%，创业板+168.7%）。
  • 稳定板块表现突出，归母净利润同比增1877%。
  • 中下游行业（如汽车、公用事业）归母净利润增速较高，分别为51.39%和30.99%。

四、投资展望

• 宏观：海外经济“软着陆”概率高，国内政策加码提振信心，预计经济增长有望回升。
• 板块：
  1. 盘点“硬科技”赛道，战略性新兴产业景气向好。
  2. 地方债补短板，关注绿色基建。
  3. 生产资料价格下降背景下，地产产业链景气度回升。

五、风险提示

• 监管政策变化、经济不及预期、企业盈利修复慢、地缘风险等。

六、免责声明

本报告所载信息或意见均不构成投资建议，不保证未来有效性。

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