20230908-天风证券-晨会集萃_16页
报告摘要
- 金股推荐
- 中兴通讯、亨通光电、立讯精密、瑞纳智能、工业富联、金蝶国际等被列为9月金股，推荐时间涵盖2022-2023年，涉及通信、电力设备、消费电子等多个行业。🔘
- 重点关注科技硬件、新能源装备及数字经济领域龙头，如中际旭创（光模块）、恺英网络（游戏）、神州数码（IT服务）等。🔘
- 核心行业分析
- 浙江城投债研究：强调区域内杭州、宁波、温州等都市圈的分化特点，提出择优布局财政强、债务可控的平台（如杭州、绍兴）。🔘风险提示：信用违约和债务扩张超预期。
- 射频前端国产化：美股市场放缓，但国产厂商如卓胜微、唯捷创芯加速渗透中低端市场，库存去化改善周期底部信号。🔘推荐关注：唯捷创芯、赛微电子。
- 美国经济复苏：劳动力市场仍紧，通胀粘性支撑，财政政策转向宽松可能引发债券收益率波动，建议谨慎管理利率风险。🔘银耳风险点：全球衰退与超预期通胀压力。
- 石化装备：兰石重装技术布局全产业链，氢能、核电板块增速明确，预计2023-2025年净利润分别为28.3、37.5、51.2亿元。🔘目标价75.8元，“增持”。
- 个股深度分析
- 宏华数科（688789）：半年报业绩爆发（净利润同比+2007%），毛利率强势（47.52%），国际化扩张加速，维持“买入”评级，目标PE 18.89X。
- 皖能电力（000543）：火电盈利修复显著（归母净利润同比+316%），新能源投资超1GW（400万千瓦布局），上调盈利预测，维持“买入”，PE降至72倍。
- 华润微（未披露，但重点逻辑）：封测价格恢复，盈利连续改善，周期底部重构信号明确。
- 热点公司亮点
- 天澜之家（600398）：品牌升级与团购业务双驱动，23H1净利润同比+316%，线上新品承接抖音快手流量，上调PE至8-10X。
- 三联虹普（300384）：再生尼龙技术填补环保需求空缺，23H1归母净利润+209%，化学循环技术打破国外垄断，更新PE至14X。
- 新增重点评级报告（9月7日起）
新增推荐股票：- 兰石重装（石化+氢能，增持）
- 喜悦智行（可循环包装龙头，买入）
- 宏华数科（数码印花技术，买入）
- 福能股份（火电+新能源，买入）
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
