20230627-华鑫证券-基础化工行业周报_天然气苯酚涨幅居前_关注胶膜粒子板块机会_30页_749kb

基础化工行业周报总结 (2023年06月27日)

价格异动

• 涨幅居前产品：天然气（NYMEX期货涨幅1056%）、苯酚（华东地区涨幅806%）、磷酸相关产品（工业和食品规格涨幅均为476%）、TDI（华东涨幅429%）、黄磷（四川地区涨幅383%）、轻质纯碱（华东地区涨幅366%）、二氯甲烷（华东地区涨幅305%）和PVC（华东电石法涨幅273%）。
• 跌幅居前产品：合成氨（安徽昊源跌幅-1515%）、磷酸二铵（美国海湾跌幅-1349%）、合成氨（江苏新沂跌幅-1321%）、原盐（华北海盐跌幅-1186%）、煤焦油（山西市场跌幅-1177%）和二甲醚（河南跌幅-1017%）。

核心观点

• POE国产化加速：国内企业如卫星化学拟投资257亿元建设α-烯烃和POE项目，2024年首批POE产能投产，;光伏需求爆发推动产业链发展。
• EVA蓄势待涨：当前EVA价格低位，供应端无新增产能，下半年光伏装机提速或导致阶段性短缺，建议关注卫星化学、东方盛虹、联泓新科。
• 光伏胶膜市场：EPE胶膜替代纯POE胶膜的可能性增加，库存多为光伏料，需求恢复可提升EVA价格。

推荐关注

• 上市公司：卫星化学、东方盛虹、联泓新科。
• 原因：POE国产化和EVA价格波动带来的投资机会。

风险提示

• 下游需求不及预期。
• 原料价格大幅波动。
• 环保政策变动。
• 推荐标的业绩不及预期。