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工业互联：正迎戴维斯双击时刻

核心内容

本报告聚焦于工业互联网行业的投资机会，分析了其在政策支持、业绩增长、市场前景等方面的表现，并对相关上市公司进行了重点跟踪与分析。报告认为，工业互联网正迎来戴维斯双击（即业绩增长与估值提升）的有利时机，特别是在工信部出台《工业互联网创新发展行动计划(2021-2023年)》之后，行业将步入快速发展阶段。

主要观点

• 业绩增长显著：2020年已有33家计算机公司发布业绩预告，其中国联股份、赛意信息等企业业绩表现突出，2020年业绩均超预期。
• 政策红利释放：工信部发布的《工业互联网创新发展行动计划(2021-2023年)》为行业带来新的发展契机，提出支持5G、AI、大数据等技术在工业互联网中的应用，目标包括建设20个区域级分中心和10万个行业级分中心。
• 戴维斯双击可期：随着下游行业复苏，工业互联网板块有望实现业绩加速增长，同时估值提升，形成双重驱动。
• 行业前景广阔：工业互联网在智能制造、数字化转型等方向具有巨大发展潜力，国内公司表现优于海外同行。

关键信息

重点跟踪行业与公司

• 云计算：金山办公、广联达、用友网络、福昕软件、宝信软件、石基信息、浪潮信息
• 工业互联：国联股份、鼎捷软件、中控技术
• 信创产业：中孚信息、东方通、诚迈科技、中国软件、太极股份、航天信息、华宇软件
• 网络安全：深信服、安恒信息、奇安信、启明星辰、天融信、绿盟科技、美亚柏科、中新赛克
• 人工智能：科大讯飞、中科创达、虹软科技、千方科技
• 金融科技：恒生电子、宇信科技、长亮科技、神州信息、拉卡拉
• 医疗IT：卫宁健康、创业慧康、久远银海、思创医惠

行业动态与政策支持

• 工信部发布的《工业互联网创新发展行动计划(2021-2023年)》强调了5G、AI、大数据等技术的融合应用，提出建设目标和行动计划。
• 国内工业软件市场发展迅速，预计2017-2021E复合增速为22.27%，市场需求不断释放。
• 与海外工业软件巨头相比，国内公司如国联股份、中控技术、鼎捷软件等在业绩增速和估值空间上更具优势。

公司动态

• 国联股份：2020年净利润同比增长88.75%至91.89%，完成24.66亿定增，进一步夯实业绩增长基础。
• 中控技术：2016-2020Q3营收复合增速19.6%，归母净利润复合增速107.6%，2020Q3实现营收20.69亿元，同比增长22.54%。
• 鼎捷软件：国内制造业ERP市场占有率第一，2020Q3营收10.15亿，同比增长15.63%，归母净利润0.72亿，同比增长16.57%。
• 广联达：2020Q3营收25.45亿，同比增长16.57%，归母净利润2.30亿，同比增长44.65%。
• 用友网络：云业务收入占比持续提升，2020Q3云服务业务收入13.8亿元，同比增长76.4%，公司持续推动全球化布局。
• 宝信软件：2020Q3营收57.04亿元，同比增长26.22%，归母净利润9.68亿元，同比增长59.36%。
• 赛意信息：2020Q3实现营收9.6亿元，同比增长26.3%，归母净利润1.1亿元，同比增长111.7%。
• 中望软件：国内CAD软件龙头，2017-2019年营收复合增速40.13%，归母净利润复合增速78.29%，毛利率保持在99%以上。

风险提示

• 业绩不达预期：行业增长存在不确定性。
• 商誉减值风险：部分公司可能因并购整合不当面临商誉减值。
• 科技创新风险：新技术可能带来短期业绩波动。

一级市场投融资

• 2021年1月10日至16日，计算机行业共发生28起投融资，涉及多个领域，包括智能硬件、企业服务、金融、工具软件等。
• 节卡机器人：C轮融资3亿人民币，领投方为中信产业基金、方广资本等。
• Authing蒸汽记忆：Pre-A轮融资500万美元，领投方为GGV纪源资本。
• CloudMile：B轮融资1000万美元，领投方为Substance Capital。
• 希姆计算：A+轮融资数千万人民币，投资方包括京东、天壹资本等。

中标信息统计

• 2021年1月10日至16日，重点关注公司总计中标金额3.22亿元。
• 浪潮信息：中标金额最大，为14799.36万元。
• 广联达和用友网络在多个项目中中标，显示其在行业中的竞争力。

结论

工业互联网行业在政策支持和市场需求的双重推动下，正迎来快速增长期，相关公司如国联股份、中控技术、鼎捷软件等表现出强劲的增长势头。随着技术的不断进步和行业生态的逐步完善，工业互联网有望成为未来投资的重要方向。