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2018年苹果新品发布会总结

核心内容

2018年9月13日凌晨，苹果公司在乔布斯剧院举办新品发布会，推出Apple Watch Series 4、iPhone XR、iPhone XS以及iPhone XS Max四款新产品。此次发布延续了苹果在硬件创新周期尾声的策略，重点在于性能提升与功能完善，而非颠覆性创新。

主要观点

1. Apple Watch Series 4亮点

• 交互界面提升：屏幕尺寸增至40mm和44mm，表盘面积提升30%，支持同时显示八个功能信息。
• 表冠精密度增强：表冠体积缩小30%，但容纳零件增加21%，提升操作体验。
• 心率监测更精准：采用整块蓝宝石背板，提升光学传感器信号采集精度，并支持形成医用级心电图，具备低心率就诊提示功能。
• 性能提升：搭载S4处理器，运行速度提升2倍；音量提升50%，续航能力达18小时；支持蜂窝网络，国内仅联通支持eSIM，未来移动和电信或跟进。

2. iPhone XR、XS、XS Max产品策略

• 价格策略：三款手机价格区间更大，XR价格相对较低（6499元），XS和XS Max价格较高（8699元、9599元），512G版XS Max达11899元。
• 硬件配置：XR采用LCD屏、单摄、铝合金中框，相比XS系列有所下调，但通过A12芯片实现图像处理优化，用户体验影响较小。
• 性能一致：三款手机均搭载A12仿生芯片，计算速度、日常任务处理和图形处理能力分别提升15%、50%、50%。
• 续航提升：XS和XS Max续航能力相比iPhone X分别延长30分钟和90分钟。

3. 市场预期与销量预测

• 换机需求推动：国内iPhone存量达2.23亿台，其中6系列与7系列占比达80%-90%，存量用户换机需求将成为销量增长的重要驱动力。
• 销量预期：据台湾电子时报预测，iPhone XS、XS Max和XR三款手机销量有望超过8500万部。

关键信息

• 投资建议：苹果新机发布更多体现性能提升与完善，符合硬件创新周期尾声的判断。推荐关注摄像模组、3D sensing、天线、非金属机身、无线充电等消费电子细分领域。
• 分析师承诺：张涛与袁威津承诺报告内容基于公开信息，独立、客观，不与薪酬直接相关。
• 公司资质：上海证券有限责任公司具备证券投资咨询业务资格。
• 投资评级体系：
  • 股票投资评级：
    • 增持：股价表现将强于基准指数20%以上
    • 谨慎增持：股价表现将强于基准指数10%以上
    • 中性：股价表现将介于基准指数±10%之间
    • 减持：股价表现将弱于基准指数10%以上
  • 行业投资评级：
    • 增持：行业基本面看好，行业指数将强于基准指数5%
    • 中性：行业基本面稳定，行业指数将介于基准指数±5%
    • 减持：行业基本面看淡，行业指数将弱于基准指数5%

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