20210913-万联证券-电子行业周观点_苹果发布会来临_8月电车销售再创新高_11页_1003kb

电子行业周观点总结（09.06-09.12）

核心内容概述

本报告分析了2021年9月6日至12日期间电子行业的市场动态与投资建议，指出电子板块整体表现优于大盘，尤其在消费电子与汽车电子领域呈现显著增长。同时，对行业估值、主要公司动态及投资机会进行了详细梳理，并提出了相应的投资建议与风险提示。

主要观点

消费电子板块

• 苹果发布会临近：苹果将于9月15日召开秋季发布会，预计将发布iPhone 13和Apple Watch Series 7等产品，对消费电子市场形成提振。
• 市场机会：由于华为高端手机市场份额未被其他厂商完全填补，苹果有望进一步抢占国内高端市场。消费电子板块估值处于低位，三季度旺季来临，苹果供应链稳定性较高，建议关注果链相关优质标的。
• 重点领域：零部件组装、光声学器件、激光设备及射频芯片等是当前投资重点。

汽车电子板块

• 新能源汽车销售创新高：8月国内新能源汽车产销分别达30.9万辆和32.1万辆，同比均增长1.8倍，显示市场持续扩张。
• 带动相关领域增长：新能源汽车的快速发展将推动功率器件、存储芯片、处理器、MCU、激光雷达、车载面板及卫星导航等领域产品用量上升。
• 投资建议：相关重点龙头公司有望显著受益，建议投资者关注该板块。

行业整体表现

• 电子指数上涨：上周电子指数（申万一级）上涨4.27%，跑赢沪深300指数0.75个百分点。
• 子行业涨幅显著：二级子行业中其他电子Ⅱ（申万）涨幅最大，为8.03%；三级子行业中半导体材料涨幅最高，为10.05%。
• 估值潜力大：SW电子板块PE(TTM)为36.92倍，相较于历史峰值88.11倍仍有58.10%的上行空间。

关键信息

投资建议

• 推荐标的：建议关注国内半导体IP龙头芯原股份和手机UTG优质标的凯盛科技。
• 投资逻辑：消费电子板块处于估值低位，三季度旺季有望推动业绩增长；汽车电子板块因新能源汽车销量激增，带动相关产品需求。

公司动态

• 股东增减持：上周有多家公司出现重要股东减持，如晶瑞电材、民德电子、艾比森等。
• 大宗交易：电子板块共发生13234.06万股大宗交易，成交金额达471526.69万元，涉及芯朋微、博敏电子、三安光电等公司。
• 限售解禁：本周有7家公司发生限售解禁，如永新光学、国力股份等，解禁数量较大，可能对市场产生影响。

风险提示

• 贸易摩擦风险：美方科技摩擦可能对我国消费电子行业带来冲击。
• 技术研发风险：集成电路行业对技术和资金要求高，若研发不及预期，可能影响市场发展。
• 同行业竞争风险：行业竞争加剧，可能削弱公司竞争优势。
• 疫情风险：海外疫情可能影响消费电子市场需求。

总结

电子行业在近期表现出强劲上涨趋势，尤其是消费电子和汽车电子板块。苹果新品发布会即将来临，为消费电子市场注入动力；新能源汽车销售创新高，推动汽车电子领域增长。目前行业估值处于低位，具备较大上行空间，建议投资者关注苹果产业链及车规半导体等高景气度细分领域。同时，需警惕贸易摩擦、技术研发滞后及行业竞争加剧等风险。