20210915-光大证券-消费电子跟踪报告五之苹果2021年秋季新品发布会点评_iPhone13加量不加价_iPad系列持续创新_7页_894kb

苹果2021年秋季新品发布会总结

核心内容

2021年9月15日凌晨，苹果公司通过线上形式召开了“加州来电”秋季新品发布会，推出了新款iPad、Apple Watch以及iPhone 13系列产品。发布会延续了录播形式，因疫情原因。此次发布会聚焦于产品创新与性能提升，同时兼顾价格策略，进一步巩固其在消费电子领域的领先地位。

主要观点

• 产品更新：苹果更新了三条主要产品线，包括iPad、Apple Watch和iPhone 13系列。
• 价格策略：iPhone 13系列延续“加量不加价”策略，iPad系列价格保持稳定，Apple Watch Series 7暂未在国内发售。
• 性能提升：新产品均搭载新一代芯片，性能较上一代有显著提升，尤其在图像处理、AI运算和续航能力方面。
• 软件生态：苹果强化了其软件服务，如Apple Fitness+等，进一步完善其生态系统。

关键信息

1. iPad产品线

• 新款iPad（10.2寸）：

  • 搭载A13仿生芯片，性能提升20%。
  • 配备1200万像素超广角前置摄像头。
  • 支持Apple Pencil第一代产品，支持原彩显示功能。
  • 升级环境光传感器，可根据环境光色温调整屏幕显示。
  • 起售价为329美元（约2499元人民币）。

• 新款iPad mini（8.3寸）：

  • 搭载A15仿生芯片，性能提升显著。
  • 支持5G网络，数据传输速度峰值可达3.5Gbps。
  • 采用USB-C接口，数据传输速度最高可达5Gbps。
  • 前置摄像头升级至1200万像素超广角，支持人像移动保持居中功能。
  • 起售价为499美元（约3799元人民币）。

2. Apple Watch产品线

• Apple Watch Series 7：
  • 屏幕占比提升20%，边框变窄40%。
  • 最高亮度提升70%，采用更坚硬的抗震裂水晶玻璃。
  • 支持IP6X级防尘防水。
  • 续航支持18小时，充电速度提升33%。
  • 起售价为399美元。

3. iPhone 13产品线

• iPhone 13 mini：

  • 起售价699美元（约5199元人民币）。
  • 搭载A15仿生芯片，性能提升50%。
  • 支持传感器位移光学图像防抖技术，提升低光拍摄能力。
  • 前置摄像头“刘海”面积缩小20%，支持智能HDR4、夜间模式等功能。

• iPhone 13：

  • 起售价799美元（约5999元人民币）。
  • 与mini版性能相近，搭载A15芯片，支持双摄系统，实现2倍光学变焦和5倍数码变焦。

• iPhone 13 Pro & Pro Max：

  • 搭载A15芯片，支持ProMotion高刷新率屏幕技术，实现120Hz自适应刷新率。
  • 配备三摄系统，支持3倍光学变焦、2倍光学变焦及15倍数码变焦。
  • 新增微距拍摄功能，支持微距视频、慢动作及延时摄影。
  • 起售价分别为999美元（约7999元人民币）和1099美元（约8999元人民币）。

投资建议

• 行业评级：电子行业被评定为“买入”。
• 产业链关注：建议关注苹果产业链中的细分龙头公司，包括：
  • 歌尔股份
  • 立讯精密
  • 舜宇光学科技（H）
  • 比亚迪电子（H）
  • 蓝思科技
  • 鹏鼎控股
  • 领益智造
  • 信维通信
  • 长信科技
  • 欣旺达
  • 德赛电池
• 投资逻辑：
  • iPhone 13系列性能提升，受益于5G浪潮。
  • iPad销量因远程办公需求增长。
  • Apple Watch因屏幕增大和功能优化，销量有望上升。

风险提示

• 外部风险：中美贸易摩擦可能影响供应链。
• 技术风险：5G推进不及预期或影响产品表现。
• 市场风险：苹果新品推出进度不及预期可能影响市场反应。

估值与盈利预测

以下为部分重点公司2021年及未来三年的盈利预测与估值情况（单位：亿元）：

估值方法的局限性说明

本报告基于多种假设进行分析，不同假设可能导致结果差异。所采用的估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

法律声明

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作者信息

• 分析师：刘凯（执业证书编号：S0930517100002）
• 分析师：石崎良（执业证书编号：S0930518070005）