20180524-西证国际证券-固定收益日报_5页_326kb

报告摘要

固定收益日报总结 - 2018年5月24日

核心内容概述

本日报内容主要聚焦于2018年5月24日全球及中国债券市场动态，涵盖债市重点新闻、近期新发债券、国债/政府债券价格、到期收益率曲线、投资级债券价格、高收益债券价格以及免责声明。报告提供了不同发行主体的债券信息，包括票面利率、到期日、价格和收益率等，供专业投资者参考。

债市重点新闻

美国10年期美债收益率下跌：5月23日，美国10年期国债收益率从3.07%降至2.99%，主要受美联储5月2日议息会议纪录影响。多数官员认为6月需加息，但通胀升势不会过急，对通胀采取容忍态度，因此加息步伐可稍缓。此消息略微淡化了中美贸易谈判遇阻的不利影响。
特朗普对中美贸易谈判的反应：特朗普在周二表示不满谈判进展后，下令商务部考虑对美国汽车进口展开调查，显示其对贸易问题的持续关注。
百度债券表现：百度系列债券整体看涨。2027年到期票据参考价报94.34，参考收益率为4.39%，按周上升0.84；2020年到期票据参考价报99.15，参考收益率为3.42%，按周微升0.15。

近期新发债券

招商银行发行3年期浮息债：发行规模为5亿美元，最终定价为3ml + 77.5bp，预期获穆迪Baa1评级。

国债/政府债券价格（参考价格）

中国国债（AA-评级）

Security	Yield
3 year	3.210
5 year	3.390
10 year	3.640
30 year	4.003

美国国债(AAA评级)

Security	Price	Yield
3 year	99.91	2.658
5 year	99.66	2.823
10 year	98.97	2.995
30 year	99.36	3.158

香港政府债(AAA评级)

Security	Price	Yield
3 year	100.96	2.161
5 year	94.40	2.395
10 year	91.60	2.291
15 year	93.70	2.446

到期收益率曲线

中国国债：图表显示收益率曲线走势。
美国国债：图表显示收益率曲线走势。
香港政府债：图表显示收益率曲线走势。

投资级债券价格 (参考价格)

中资债券

Issuer	Coupon	Maturity	Price	Yield	Moody	S&P
AIA GROUP LTD	3.125	3/13/2023	97.67	3.66	N.A.	A
BANK OF CHINA/HONG KONG	3.875	6/30/2025	99.34	3.98	A1	N.A.
BANK OF EAST ASIA LTD	6.125	7/16/2020	105.19	3.58	Baa3	BBB
BOC AVIATION LTD	4.375	5/2/2023	100.95	4.16	N.A.	A-
BANK OF COMMUNICATIONS	4.500	10/3/2024	100.69	3.97	N.A.	N.A.
STATE ELITE GLOBAL LTD	3.125	1/20/2020	99.58	3.39	A1	A
CHINA CITIC BANK INTL	6.875	6/24/2020	105.51	4.08	Baa3	N.A.
DAH SING BANK LTD	5.250	1/29/2024	101.36	3.19	Baa2 *+	N.A.
FUBON BANK HONG KONG	6.125	11/30/2020	104.88	4.06	N.A.	BBB
HAITONG INTL FIN HLDG 15	3.500	4/21/2020	99.41	3.82	N.A.	BBB
HUARONG FINANCE II	4.500	1/16/2020	100.84	3.96	Baa1	BBB+
HUARONG FINANCE II	5.500	1/16/2025	109.69	4.94	Baa1	BBB+
CHARMING LIGHT INVST LTD	3.750	9/3/2019	100.15	3.63	Baa1	N.A.
CHARMING LIGHT INVST LTD	5.000	9/3/2024	102.81	4.48	Baa1	N.A.
CHINA CINDA FINANCE 2015	3.125	4/23/2020	98.72	3.83	Baa1	A-
CHINA CINDA FINANCE 2015	4.250	4/23/2025	97.58	4.66	Baa1	A-
CNOOC FINANCE 2011 LTD	4.250	1/26/2021	102.11	3.41	A1	A+
CNOOC FINANCE 2003 LTD	5.500	5/21/2033	113.40	4.28	A1	A+
KUNLUN ENERGY CO LTD	3.750	5/13/2025	98.81	3.95	A2	A
SINOPEC GRP OVERSEA 2015	2.500	4/28/2020	98.57	3.27	A1	A+
SINOPEC GRP OVERSEA 2015	3.250	4/28/2025	95.92	3.93	A1	A+
CHN CLEAN ENERGY DEVELOP	4.000	11/5/2025	98.66	4.21	Baa1	N.A.
ALIBABA GROUP HOLDING	3.125	11/28/2021	99.17	3.38	A1	A+
BAIDU INC	3.500	11/28/2022	98.62	3.84	A3	N.A.
BAIDU INC	4.125	6/30/2025	99.18	4.26	A3	N.A.

高收益债券价格 (参考价格)

非地产类

Issuer	Coupon	Maturity	Price	Yield	Moody	S&P
CAR INC	6.125	2/4/2020	100.21	5.99	Ba3	BB
CAR INC	6.000	2/11/2021	98.72	6.52	Ba3	BB
EHI CAR SERVICES LTD	7.500	12/8/2018	101.17	5.24	N.A.	BB *-
CHINA HONGQIAO GROUP LTD	6.850	4/22/2019	100.89	5.82	N.A.	N.A.
CHINALCO CAPITAL HOLDING	4.000	8/25/2021	96.43	5.21	N.A.	N.A.
NUOXI CAPITAL LTD	4.575	4/20/2020	97.47	6.00	N.A.	N.A.
FORTUNE STAR BVI LTD	5.250	3/23/2022	94.59	6.88	N.A.	BB
BOOM UP INVESTMENTS LTD	3.800	8/2/2019	95.68	7.69	N.A.	N.A.
CALC BOND 2 LTD	4.900	8/22/2021	96.70	6.03	N.A.	N.A.
ZHONGRONG INT BOND 2016	6.950	6/21/2019	100.50	6.45	N.A.	BB-

地产类

Issuer	Coupon	Maturity	Price	Yield	Moody	S&P
WANDA SPORTS FINANCE LTD	3.800	7/21/2019	100.48	3.86	N.A.	N.A.
WANDA PROPERTIES INTL	7.250	1/29/2024	99.97	7.25	Ba3	B+
LEADING AFFLUENCE LTD	4.500	1/24/2023	95.33	5.65	Baa3	N.A.
COUNTRY GARDEN HLDGS	7.250	4/4/2021	102.50	6.27	Ba2	BB
COUNTRY GARDEN HLDGS	4.750	9/28/2023	95.55	5.73	Ba2	N.A.
GREENLAND HONG KONG	3.875	7/28/2019	97.39	6.21	Ba3	B+
GREENLAND GLB INVST	3.500	9/6/2019	97.41	5.63	Ba2	N.A.
GREENLAND GLB INVST	5.875	7/3/2024	92.60	7.40	Ba2	BB-
GREENTOWN CHINA HLDGS	5.875	8/11/2020	101.38	5.20	Ba3	B+
LONGFOR PROPERTIES	3.900	4/16/2023	96.21	4.78	Baa3	N.A.
SHIMAO PROPERTY HLDGS	4.750	7/3/2022	96.33	5.76	N.A.	BB
SHIMAO PROPERTY HLDGS	8.375	2/10/2022	106.41	4.91	Ba3	BB
CENTRAL CHN REAL ESTATE	8.000	1/28/2020	101.48	7.04	B1	B+
CENTRAL CHINA REAL ESTAT	8.750	1/23/2021	103.68	7.20	B1	B+
CENTRAL CHN REAL ESTATE	6.750	11/8/2021	97.25	7.67	B1	B+
RKI OVERSEAS FIN 2016 A	5.000	8/9/2019	100.19	4.83	B1	BB-
RKI OVERSEAS FIN 2016 B	4.700	9/6/2021	94.26	6.67	B1	BB-
AGILE GROUP HOLDINGS LTD	5.125	8/14/2022	95.31	6.41	Ba3	BB
AGILE GROUP HOLDINGS LTD	9.000	5/21/2020	104.72	5.81	Ba3	BB
CIFI HOLDINGS GROUP	7.750	6/5/2020	102.87	6.22	B1	B+
FUTURE LAND DEVELOPMENT	5.000	2/16/2020	98.63	5.84	N.A.	BB-
KWG PROPERTY HOLDING LTD	5.200	9/21/2022	90.90	7.71	N.A.	N.A.
CHINA EVERGRANDE GROUP	7.500	6/28/2023	93.67	9.08	B2	B-
CHINA EVERGRANDE GROUP	8.750	6/28/2025	95.04	9.73	B2	B-
SHUI ON DEVELOPMENT HLDG	5.700	2/6/2021	99.68	5.83	N.A.	N.A.
SHUI ON DEVELOPMENT HLDG	4.375	10/5/2019	99.45	4.80	N.A.	N.A.
SUNAC CHINA HOLDINGS LTD	8.750	12/5/2019	103.64	6.21	B3	B
POWERLONG REAL ESTATE	5.950	7/19/2020	97.59	7.18	B2	B
POWERLONG REAL ESTATE	4.875	9/15/2021	90.67	8.15	B2	B
YUZHOU PROPERTIES CO LTD	6.000	10/25/2023	91.44	7.97	B1	N.A.
CHN AOYUAN PROPERTY GRP	6.350	1/11/2020	99.94	6.38	B2	B
CHN AOYUAN PROPERTY GRP	6.525	4/25/2019	101.46	4.87	B2	N.A.
CHINA SOUTH CITY HOLDING	6.750	9/13/2021	88.71	10.91	N.A.	B-
FANTASIA HOLDINGS GROUP	7.375	10/4/2021	93.05	9.85	B3	B
MODERN LAND CHINA CO LTD	6.875	10/20/2019	99.79	7.03	B3	N.A.
LSD BONDS 2017 LTD	4.600	9/13/2022	96.38	5.56	N.A.	N.A.
ESTATE SKY LTD	4.875	8/8/2021	95.67	6.39	N.A.	N.A.
TREASURE GENERATOR LTD	4.750	10/14/2021	90.44	8.03	N.A.	N.A.