20230824-国联证券-通信_AI算力需求强劲_NVIDIA业绩超预期_2页_408kb

NVIDIA Q2财报重点总结

核心数据

• 财报日期：2023年7月30日（截至Q2）
• Q2营收1351亿美元，同比增长101%，环比增长88%。
• Q3营收指引：预计160亿美元 → 同比增长170%，环比增长184%。

业务分析亮点

✏️ 数据中心业务持续爆发

• 数据中心营收：1032亿美元，同比增长171%，环比增长141%。
• 驱动因素：云服务商与AI企业加大对生产型AI和大语言模型的算力投入。

🚀 产品迭代满足AI需求

• GH200 GraceHopper超级芯片全面投产（第二代预计2024年Q2上市）。
• 推出新一代AI服务器及Nvidia L40S GPU，强化企业AI部署能力。

拓展布局

💻 云服务合作扩大

• 与Snowflake达成合作，通过数据云简化企业AI应用落地。
• 主动布局AI云端服务，回应AWS、Azure等巨头算力竞争。

投资建议

🏗️ 下游产业链机会

✨光模块与光芯片：

• 国内受益北美需求增长，建议关注：源杰科技、光迅科技、仕佳光子等。

✨网络设备与算力基础设施：

• 交换机、服务器、算力网络：紫光股份、浪潮信息、德科立、烽火通信、奥飞数据。

📱电信运营商 & 龙头厂商：

• 中国移动、中国联通、鸿博股份等。

风险提示

1. AI行业波动：技术研发与商业落地节奏不及预期。
2. 政策监管风险。
3. 行业竞争加剧。

行业评级

• 板块评级：强于大市（维持）
  短期受益于北美算力需求增长，国内光模块、服务器等环节迎来机遇。

分析师：孙树明 | 姜青山
评级日期：2023年8月24日