20230619-上海证券-人工智能主题周报_OpenAI发布GPT模型更新_API调用费率降低助力应用推广_11页_670kb
报告摘要
文档总结：人工智能基础设施与应用领域投资分析
核心内容概述
本报告聚焦于人工智能（AI）相关行业的发展趋势，特别是算力、通信设备、光模块、液冷、数据要素等细分领域，分析了行业动态、市场表现及投资建议。同时，结合近期OpenAI的GPT模型更新，指出其对人工智能基础设施带来的积极影响，并强调了技术落地和商业化对行业增长的重要性。
主要观点
- 技术迭代推动增长：OpenAI持续更新GPT模型，包括提高长文本处理能力、支持自然语言查询转为API调用、降低API调用费用等，这些更新有助于推动AI应用落地。
- 类比4G时代：AI技术的普及可能带来类似4G时代的“提速降费”效应，降低使用成本，扩大应用范围，从而带动算力和通信等基础设施领域增长。
- 行业确定性高：随着AI技术不断成熟，数据中心设计指标升级，算力和通信基础设施具备高确定性的增长空间。
- 建议关注头部公司：优先关注在人工智能基础设施和创新应用领域具备技术壁垒、与上下游合作紧密、估值分位数较低的行业领先企业。
关键信息与投资建议
建议关注的公司
| 公司名称 | 行业 | 估值分位数（2023/2024） | 主要优势 |
|---|---|---|---|
| 中际旭创 | 光模块 | 71/54倍（100%分位） | 中高端数通市场龙头，全球光模块营收并列第一 |
| 新易盛 | 光模块 | 50/36倍（61%分位） | 成本管控优秀，切入云计算/AI市场能力强 |
| 中国移动 | 通信运营商 | 15/14倍（88%分位） | 全球领先的通信及信息服务企业 |
| 中兴通讯 | 通信设备 | 18/16倍（41%分位） | 主要产品覆盖运营商网络、政企业务等 |
| 英维克 | 液冷 | 45/33倍（81%分位） | 精密温控设备提供商 |
| 紫光股份 | 服务器 | 36/29倍（89%分位） | 控股子公司新华三为三大运营商核心供应商 |
| 高澜股份 | 热管理 | 57/37倍（9%分位） | 聚焦热管理技术创新与产业化应用 |
行业新闻及公司公告
- 天孚通信：CPO产品尚处于初期阶段，存在技术方案不成熟及大规模量产不确定的风险。
- 联想集团：AI基础设施业务收入超20亿美元，未来三年将追加投资10亿美元，推动全球AI部署。
- 视觉中国：推出AI灵感绘图和画面扩展功能，增强内容创作能力。
本周行业表现
- 上证指数：周涨幅为1.3%
- 深证成指：周涨幅为4.75%
- 创业板指：周涨幅为5.93%
- 沪深300指数：周涨幅为3.3%
- 中证人工智能指数：周涨幅为8.49%，板块表现优于大盘
本周领涨个股（前10名）
| 股票名称 | 股票代码 | 周涨幅(%) | 周收盘价(元) |
|---|---|---|---|
| 华西股份 | 000936.SZ | 56.8 | 11.5 |
| 人民网 | 603000.SH | 29.4 | 35.4 |
| 视觉中国 | 000681.SZ | 28.3 | 23.5 |
| 广哈通信 | 300711.SZ | 27.4 | 17.0 |
| 鼎捷软件 | 300378.SZ | 26.0 | 27.5 |
| 弘讯科技 | 603015.SH | 24.6 | 10.1 |
| 飞龙股份 | 002536.SZ | 24.4 | 14.4 |
| 柯力传感 | 603662.SH | 24.4 | 32.3 |
| 浪潮信息 | 000977.SZ | 23.7 | 56.5 |
| 福昕软件 | 688095.SH | 23.6 | 201.6 |
风险提示
- 海外头部云厂商需求不及预期
- 人工智能技术落地和商业化不及预期
- 产业政策转变
- 宏观经济不及预期
行业发展趋势
- 算力与通信基础设施：AI模型训练和应用需要强大的算力与通信支持，未来增长空间明确。
- 光模块市场：随着AI算力需求增加，光模块市场持续扩张，行业头部企业受益。
- 液冷技术：数据中心能耗管理需求上升，推动液冷设备市场发展。
- 数据要素：AI技术推动数据价值释放，相关公司如三六零、深信服等具备增长潜力。
- AI+场景应用：AI在办公、金融、法律、工业、娱乐、医疗、交通、营销、内容、数字化等场景具有落地可能性，建议关注具备行业壁垒的低估值企业。
总结
人工智能行业正经历快速技术迭代与应用落地，OpenAI的最新更新为行业提供了更强的算力支持与更低的使用成本。随着AI基础设施需求的提升，相关企业如光模块供应商、通信设备制造商、液冷企业等具备较高的增长确定性。建议投资者关注估值分位数较低、具备技术壁垒和市场竞争力的行业头部公司。同时，需警惕技术落地不及预期、政策变化及宏观经济波动等潜在风险。
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