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燃料油市场分析总结

核心内容概览

本总结基于2026年3月13日至19日期间，鹿特丹和新加坡两地燃料油市场的价格及价差数据，涵盖高硫燃料油（HSFO）、低硫燃料油（VLSFO）、船用燃料油（GO）及国内燃料油期货（FU、LU）等关键指标。主要分析市场走势、价差变化及期货合约之间的关系。

鹿特丹燃料油市场

主要指标

主要观点

• 3.5% HSFO M1：价格在3月13日至19日期间呈现波动，3月18日达到621.54，为最高点，随后略有回落至612.52。
• 0.5% VLSFO M1：价格整体呈上升趋势，从633.79升至671.77，涨幅较为明显。
• HSFO-Brent M1：价差持续为负，表明HSFO价格低于Brent原油价格，且波动较小。
• 10ppm GO M1：价格持续上涨，从1036.13升至1183.69，涨幅显著。
• VLSFO-GO M1：价差持续为负，但波动较大，表明VLSFO价格始终低于GO。
• LGO-Brent M1：价差为正，且呈上升趋势，显示LGO价格高于Brent原油。

关键信息

• 价差变化：
  • 鹿特丹3.5% HSFO M1：-9.02
  • 鹿特丹0.5% VLSFO M1：-4.89
  • 鹿特丹HSFO-Brent M1：-0.21
  • 鹿特丹10ppm GO M1：+47.13
  • 鹿特丹VLSFO-GO M1：-52.02
  • LGO-Brent M1：+6.16
  • 鹿特丹VLSFO-HSFO M1：+4.13

新加坡燃料油市场

主要指标

主要观点

• 380cst M1：价格呈下降趋势，从636.39降至662.52。
• 180cst M1：价格略有上升，从654.46升至666.52。
• VLSFO M1：价格持续上涨，从738.96升至820.60，涨幅显著。
• GO M1：价格持续上升，从144.91升至168.41。
• 380cst-Brent M1：价差为正，且呈上升趋势，表明380cst价格高于Brent。
• VLSFO-GO M1：价差为负，且持续扩大，显示VLSFO价格始终低于GO。

关键信息

• 价差变化：
  • 新加坡380cst M1：-2.41
  • 新加坡180cst M1：-2.91
  • 新加坡VLSFO M1：+39.11
  • 新加坡GO M1：+16.12
  • 新加坡380cst-Brent M1：+3.92
  • 新加坡VLSFO-GO M1：-80.17

国内燃料油期货（FU）

主要指标

主要观点

• FU 01：价格整体上涨，从3728升至3930。
• FU 05：价格持续上涨，从4730升至5011。
• FU 09：价格略有波动，从3956升至4335。
• 价差变化：
  • FU 01-05：价差持续为负，且有所扩大。
  • FU 05-09：价差为正，且呈下降趋势。
  • FU 09-01：价差为正，且持续上升。

关键信息

• 价差变化：
  • FU 01：+262
  • FU 05：+382
  • FU 09：+395
  • FU 01-05：-120
  • FU 05-09：-13
  • FU 09-01：+133

国内燃料油期货（LU）

主要指标

主要观点

• LU 01：价格持续上涨，从4267升至4613。
• LU 05：价格大幅上涨，从5582升至6170。
• LU 09：价格略有上升，从4460升至4982。
• 价差变化：
  • LU 01-05：价差持续为负，且有所扩大。
  • LU 05-09：价差为正，且呈上升趋势。
  • LU 09-01：价差为正，且持续扩大。

关键信息

• 价差变化：
  • LU 01：+341
  • LU 05：+677
  • LU 09：+464
  • LU 01-05：-336
  • LU 05-09：+213
  • LU 09-01：+123

总结

• 鹿特丹市场：HSFO和VLSFO价格整体上涨，但HSFO-Brent和VLSFO-GO价差持续为负，表明燃料油价格低于原油及GO价格。LGO-Brent价差为正，且持续扩大。
• 新加坡市场：380cst价格小幅下降，VLSFO和GO价格持续上涨，VLSFO-GO价差为负且扩大。
• 国内期货市场：FU和LU期货价格整体上涨，价差变化呈现不同趋势，反映市场供需和预期的波动。
• 市场趋势：整体来看，燃料油市场呈现上涨趋势，但不同品种和合约之间的价差变化反映了市场对不同规格燃料油的需求差异和预期变化。