20260512-永安期货-燃料油早报_1页_997kb

燃料油市场分析总结

核心内容概述

本总结涵盖燃料油市场的多个关键指标和数据，包括不同地区（鹿特丹、新加坡）的掉期价格、现货价格、基差、内外价差以及国内FU和LU合约的价格变动。主要关注2026年4月30日至5月11日的市场动态，并对部分历史数据进行简要回顾。

鹿特丹燃料油掉期价格

主要指标

• 3.5% HSFO掉期M1：2026年4月30日为608.33，5月11日为599.44，整体呈下降趋势，下降幅度为13.53。
• 0.5% VLSFO掉期M1：2026年4月30日为707.20，5月11日为648.34，下降幅度为12.65。
• HSFO-Brent M1：整体呈下降趋势，2026年4月30日为-13.33，5月11日为-6.20，下降幅度为0.69。
• 10ppm Gasoil掉期M1：2026年4月30日为1240.43，5月11日为1130.00，下降幅度为31.02。
• VLSFO-GO M1：整体呈下降趋势，2026年4月30日为-477.30，5月11日为-481.66，下降幅度为18.37。
• LGO-Brent M1：2026年4月30日为51.46，5月11日为45.98，下降幅度为0.12。
• VLSFO-HSFO M1：2026年4月30日为98.87，5月11日为48.90，下降幅度为[y228]。

新加坡燃料油现货价格

主要指标

• FOB 380cst：2026年4月30日为706.34，5月11日为675.50，下降幅度为14.85。
• FOB VLSFO：2026年4月30日为785.27，5月11日为775.64，下降幅度为21.76。
• 380基差：2026年4月30日为15.59，5月11日为22.65，上升幅度为1.60。
• 高硫内外价差：2026年4月30日为-31.8，5月11日为-24.6，上升幅度为4.0。
• 低硫内外价差：数据缺失，仅提供图片。

国内燃料油市场（FU和LU）

FU合约

• FU 01：2026年4月30日为3725，5月11日为3576，下降幅度为126。
• FU 05：2026年4月30日为4410，5月11日为3436，下降幅度为113。
• FU 09：2026年4月30日为4073，5月11日为3923，下降幅度为98。
• FU 01-05：2026年4月30日为-685，5月11日为140，上升幅度为13。
• FU 05-09：2026年4月30日为337，5月11日为-487，下降幅度为15。
• FU 09-01：2026年4月30日为-26，变化为-26。

LU合约

• LU 01：2026年4月30日为4361，5月11日为4230，下降幅度为163。
• LU 05：2026年4月30日为4496，5月11日为4204，下降幅度为97。
• LU 09：2026年4月30日为4726，5月11日为4573，下降幅度为125。
• LU 01-05：2026年4月30日为-135，5月11日为26，上升幅度为66。
• LU 05-09：2026年4月30日为-230，5月11日为-369，下降幅度为28。
• LU 09-01：2026年4月30日为[B75X]，变化为[B75X]。

市场趋势与变化分析

鹿特丹市场

• 3.5% HSFO掉期价格呈下降趋势，反映出市场对高硫燃料油需求减少或供应增加。
• VLSFO掉期价格也持续下降，显示市场对低硫燃料油的偏好增强。
• HSFO-Brent价差缩小，表明HSFO相对于Brent原油的溢价降低。
• VLSFO-GO价差下降，说明低硫燃料油与高硫燃料油之间的价差缩小，可能与环保政策和需求变化有关。
• LGO-Brent价差微幅下降，反映LGO与Brent原油之间的价差趋于稳定。

新加坡市场

• 380cst现货价格下降，但基差有所上升，表明现货市场相对于期货市场的溢价增加。
• VLSFO-GO价差持续下降，显示低硫燃料油与高硫燃料油之间的价差缩小。
• 高硫内外价差上升，说明高硫燃料油在国际市场与国内市场之间的价差增加，可能反映进口成本或政策变化。

国内市场

• FU合约价格整体下降，但不同合约间价差波动较大，显示市场对不同交割月份的预期存在差异。
• LU合约价格也呈现下降趋势，但价差变化幅度较大，反映市场对不同交割月份的供需预期存在不确定性。

关键信息总结

• 鹿特丹市场中，高硫燃料油（HSFO）和低硫燃料油（VLSFO）的掉期价格均呈下降趋势，但VLSFO与GO之间的价差变化幅度较大。
• 新加坡市场中，380cst现货价格下降，但基差上升，说明市场对现货的溢价增加。
• 国内市场中，FU和LU合约价格均有所下降，但价差波动明显，反映市场对不同交割月份的预期变化。
• 从历史数据来看，鹿特丹3.5% HSFO掉期价格在2017年至2026年间基本保持稳定，而VLSFO掉期价格波动较大，可能与环保政策和市场需求变化相关。