20260511-永安期货-燃料油早报_1页_997kb

燃料油市场分析总结

核心内容概述

本文档主要分析了2026年4月29日至5月8日期间，燃料油市场的主要价格指标和价差变化情况，涵盖鹿特丹和新加坡两地的燃料油掉期、现货价格、国内FU和LU期货合约，以及相关价差数据。通过对比不同燃料油类型的价格变动趋势和价差变化，可以观察到市场供需、成本结构及国际油价波动对燃料油市场的影响。

鹿特丹燃料油市场分析

主要价格指标

主要观点

1. 3.5% HSFO掉期：从4月29日至5月8日，鹿特丹3.5% HSFO掉期价格从621.28下降至585.91，变化为-21.71。
2. 0.5% VLSFO掉期：鹿特丹0.5% VLSFO掉期价格从705.74上升至635.69，变化为-24.94。
3. HSFO-Brent价差：价差从-11.60下降至-5.51，变化为+0.29，表明HSFO相对于Brent的溢价有所收窄。
4. 10ppm Gasoil掉期：价格从1247.70下降至1098.98，变化为-46.64，显示高硫燃料油与低硫燃料油之间的价差有所收窄。
5. VLSFO-GO价差：价差从-541.96上升至-469.14，变化为+27.55，表明VLSFO相对于GO的溢价有所扩大。
6. VLSFO-HSFO价差：价差从84.46下降至48.32，变化为-1.77，显示VLSFO与HSFO之间的价差有所缩小。

新加坡燃料油市场分析

主要价格指标

主要观点

1. 380cst现货价格：从667.49下降至622.50，变化为-3.32。
2. 180cst现货价格：从666.90下降至629.50，变化为-14.70。
3. VLSFO现货价格：从736.07上升至703.07，变化为-0.74。
4. GO现货价格：从161.84上升至141.93，变化为-0.80。
5. 380cst-Brent价差：价差从-1.82上升至1.86，变化为+0.74，显示新加坡380cst与Brent之间的价差有所扩大。
6. VLSFO-GO价差：价差从-461.55上升至-352.98，变化为+10.95，表明VLSFO与GO之间的价差有所扩大。

国内燃料油期货市场分析

主要价格指标

主要观点

1. FU 01价格：从3668上升至3450，变化为-11。
2. FU 05价格：从4303下降至3323，变化为-0。
3. FU 09价格：从4000下降至3825，变化为-3。
4. FU 01-05价差：从-635上升至127，变化为+11。
5. FU 05-09价差：从303下降至-502，变化为-3。
6. FU 09-01价差：从332下降至375，变化为+14。

国内LU期货市场分析

主要观点

1. LU 01价格：从4302下降至4067，变化为-119。
2. LU 05价格：从4980下降至4107，变化为-2。
3. LU 09价格：从4596上升至4448，变化为-15。
4. LU 01-05价差：从-678下降至-40，变化为-121。
5. LU 05-09价差：从384下降至-341，变化为-17。
6. LU 09-01价差：从294上升至381，变化为+104。

价差与趋势分析

鹿特丹市场

• 3.5% HSFO-Brent价差：从-11.60下降至-5.51，变化为+0.29。
• VLSFO-GO价差：从-541.96上升至-469.14，变化为+27.55。
• VLSFO-HSFO价差：从84.46下降至48.32，变化为-1.77。
• HSFO-Brent趋势：价差整体呈下降趋势，表明HSFO与Brent之间的价差逐渐缩小。
• VLSFO-GO趋势：价差逐渐上升，表明VLSFO相对于GO的溢价增加。
• VLSFO-HSFO趋势：价差逐渐下降，表明VLSFO与HSFO之间的价差缩小。

新加坡市场

• 380cst-Brent价差：从-1.82上升至1.86，变化为+0.74。
• VLSFO-GO价差：从-461.55上升至-352.98，变化为+10.95。
• 380cst基差：从15.88下降至24.25，变化为+8.37。
• 高硫内外价差：数据缺失，无法分析。
• 低硫内外价差：从23.6下降至31.5，变化为+7.9。
• 380cst基差趋势：整体呈上升趋势，表明现货价格与期货价格之间的差距扩大。

价格趋势总结

鹿特丹市场

• 3.5% HSFO掉期价格呈下降趋势。
• 0.5% VLSFO掉期价格呈上升趋势。
• HSFO-Brent价差收窄，表明HSFO与Brent之间的关系趋于稳定。
• 10ppm Gasoil掉期价格下降，表明高硫燃料油与低硫燃料油之间的价差缩小。
• VLSFO-GO价差扩大，表明VLSFO相较于GO的溢价增加。
• VLSFO-HSFO价差缩小，表明VLSFO与HSFO之间的价差趋于缩小。

新加坡市场

• 380cst现货价格下降，180cst现货价格下降，VLSFO现货价格上升，GO现货价格上升。
• 380cst-Brent价差扩大，表明新加坡380cst与Brent之间的价差扩大。
• VLSFO-GO价差扩大，表明VLSFO相较于GO的溢价增加。
• 380cst基差上升，表明现货价格与期货价格之间的差距扩大。
• 低硫内外价差上升，表明低硫燃料油的内外价差扩大。

总结

整体来看，鹿特丹和新加坡燃料油市场在2026年4月29日至5月8日期间表现出不同的价格趋势和价差变化。鹿特丹市场中，3.5% HSFO掉期价格下降，而0.5% VLSFO掉期价格上升。新加坡市场中，380cst现货价格下降，VLSFO现货价格上升，GO现货价格也有所上升。价差方面，VLSFO-GO价差扩大，而HSFO-Brent价差收窄。国内期货市场中，FU和LU合约的价格和价差也呈现一定的波动，需进一步关注市场动态。

此外，需要注意的是，以上数据来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。市场变化可能受到多种因素影响，包括供需关系、国际油价、政策调整等，投资者应自行判断并承担相应风险。