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晨会纪要总结（2021年8月18日）

核心内容

1. 中央财经委员会第十次会议

   • 强调在高质量发展中促进共同富裕，正确处理效率与公平的关系。
   • 构建初次分配、再分配、三次分配协调配套的制度安排，加大税收、社保、转移支付等调节力度。
   • 扩大中等收入群体比重，增加低收入群体收入，形成橄榄型分配结构。
   • 规范高收入，依法保护合法收入，整顿收入分配秩序，防止非法收入。

2. 经济与金融政策

   • 国家发改委提出下半年五方面重点抓好补短板稳投资工作，包括推进重大工程项目、稳定制造业投资、加强项目前期工作、发挥政府投资引导作用、调动民间投资积极性。
   • 预计未来生猪养殖利润将逐步回升，提振养殖积极性，防止价格剧烈波动。

3. 立法动态

   • 人口计生法拟修改，明确实施三孩生育政策及配套支持措施，取消社会抚养费，保障计划生育家庭权益。
   • 个人信息保护法草案拟禁止“大数据杀熟”行为，保护消费者权益。

4. 关键信息基础设施安全

   • 《关键信息基础设施安全保护条例》自2021年9月1日起施行，强化安全保护制度，明确各方责任，提升网络安全水平。

主要观点

• 经济复苏与政策调控：经济数据走弱，但预计不会出现周期性衰退，消费复苏逐步触底，A股基本面未出现转变，建议投资者关注科技消费题材。
• 金融风险防控：需平衡稳增长与防风险，提高监管数字化智能化水平，防止次生金融风险，加强金融法治与信用体系建设。
• 市场趋势：市场资金流向显示电信服务、房地产、金融等行业资金净流入，而信息技术、工业等板块净流出。
• 个股表现：中国电建、西藏矿业等个股资金净流入较多，贵州茅台、美锦能源等净流出。

关键信息

【行业要闻】

• 山西电能替代项目：上半年实施626个电能替代项目，减少二氧化碳排放482.73万吨，相当于减碳排482万吨。
• 苏宁易购818大促：聚焦家电主赛道，拓展家居新赛道，深化供应链建设。
• 远洋服务：中高端业态释放红利，商写板块成为新增长极。

【全球视野】

• 美国股市：三大指数集体下跌，道琼斯指数跌0.79%，纳斯达克指数跌0.93%，标普500指数跌0.71%。
• 欧洲股市：德国DAX指数微跌0.02%，英国富时100指数微涨0.38%，法国CAC40指数跌0.28%。
• 亚太股市：沪指跌2%，深成指跌2.33%，创业板指跌2.34%，韩国、日本、澳大利亚等股市也出现不同程度下跌。

【资金流向监控】

• 上个交易日A股主力净流入额为-926.16亿元。
• 行业资金净流入前五为电信服务、房地产、金融、公用事业、能源。
• 行业资金净流出前五为信息技术、工业、材料、医疗保健、日常消费。
• 个股净流入前五为：中国电建、西藏矿业、东吴证券、宁德时代、西部证券。
• 个股净流出前五为：贵州茅台、美锦能源、士兰微、比亚迪、迈瑞医疗。

【山西证券视点】

• 市场回顾：主要指数收跌，但成交量维持高位，北向资金流入。
• 策略建议：不必过分担忧经济数据走弱，建议关注医药、家电、保险等板块。
• 医药板块：估值处于低位，基金仓位高位，长期增长逻辑强劲，预计中期反弹。
• 家电板块：受房地产后周期逻辑和原材料价格回落影响，预计继续反弹。
• 保险板块：利好于国债收益率回升，性价比较高。

【新股与债券发行】

• 新股发行：包括中旗新材、能辉科技、金鹰重工、超越科技、雷电微力等。
• 债券发行：涉及多个省市的地方政府债、国债、企业债及中期票据，如蒙娜转债、晶瑞转2、牧原转债等。

总结

本次晨会内容涵盖了政策调控、经济数据、金融风险防控、市场趋势及行业动态等多个方面，反映了当前经济环境下的政策导向与市场表现。中央财经委会议强调了共同富裕与金融风险防控，国家发改委提出稳投资策略，同时，山西等地的电能替代项目推动绿色发展。全球股市表现整体偏弱，但部分中概股有所反弹。市场资金流向显示部分行业资金流入，而其他行业则流出。山西证券建议关注医药、家电及保险板块，认为这些板块具备投资价值。此外，本周有多只新股及债券发行，显示资本市场活跃度。