20210308-光大证券-石油化工_沙特遇袭事件点评-沙特遇袭_地缘政治风险溢价_继续看好上游_油服_2页_312kb

报告摘要

2021年3月7日，沙特东部宰赫兰市的沙特阿美公司遭遇也门胡塞武装袭击，虽未造成人员伤亡或财产损失，但事件引发了全球对中东地缘政治风险的担忧，进而对国际油价产生积极影响。此次袭击是自2019年9月以来对沙特最严重的袭击，凸显了地区局势的不稳定性。

地缘政治风险上升：袭击事件导致中东地区地缘政治风险溢价上升，支撑国际油价上涨。
OPEC+减产政策延续：OPEC+会议决定维持减产政策，沙特将额外减产100万桶/日延长至2021年4月，5月逐步取消。俄罗斯和哈萨克斯坦将分别增产13万桶和2万桶/日，其他成员国保持产量不变，部分国家补涨减产至2021年7月。
市场进入去库存周期：尽管美国原油库存增幅创历史新高，但汽油库存大幅下降，显示原油市场正在进入去库存阶段。供需紧张局面短期内难以缓解。
油价上涨趋势未结束：预计未来油价仍将继续上涨，不排除二季度突破75-80美元/桶。
投资建议：建议关注上游石化企业（如中国石油、中国石化、中国海洋石油）以及油服板块（如中海油服、海油工程、海油发展、博迈科）。

评级	说明
买入	未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上
增持	未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%
中性	未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%
减持	未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%
卖出	未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上
无评级	因无法获取必要的资料或公司面临重大不确定性事件，无法给出明确投资评级

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