20171021-新时代证券-园林工程行业_而立_在即_大建设大旅游大生态开启海南新篇章_23页_1mb

海南“大建设、大旅游、大生态”发展与投资策略总结

核心内容概述

海南建省和经济特区成立30周年之际，正迎来“大建设、大旅游、大生态”发展的新阶段。海南作为我国唯一的热带省份，凭借其独特的生态环境和政策优势，正朝着建设国际旅游岛、全国生态文明示范区和改革创新试验区的目标迈进。未来将通过“多规合一”、全域旅游、共享农庄等战略，推动海南在生态、旅游、城镇化等方面实现跨越式发展。

主要观点

1. 海南经济结构优化：海南经济持续增长，第三产业成为主要增长引擎，占GDP比重达53.70%，旅游业依然是支柱产业，2016年旅游增加值占GDP的7.7%。

2. “大建设”推动新型城镇化：海南将推进基础设施“五网”建设，包括路网、光网、电网、气网和水网，重点发展环岛高铁、旅游公路、港口整合等，提升交通互联水平。

3. “大旅游”构建全域旅游体系：海南将打造“一圈、三纵、三横、多带”的美丽乡村旅游格局，推动“点、线、面”结合，提升旅游体验和区域协同效应。

4. “大生态”政策导向明确：海南已形成生态环保立法体系，提出“共享农庄”等创新模式，强调生态修复和绿色发展，力争成为全国生态文明示范区。

关键信息

• 海南省“一点、两区、三地”战略定位：21世纪海上丝绸之路战略支点、生态文明建设示范区、改革创新试验区；世界级海岛休闲度假旅游目的地、国家热带特色产业基地、南海资源开发服务及海上救援基地。

• 海南瑞泽：作为本地龙头企业，积极拓展PPP业务，2016年签约三亚东岸湿地公园项目，2017年签订多个旅游扶贫项目，预计未来三年业绩高增长，当前PE为43倍，给予“推荐”评级。

• 文科园林：积极参与PPP模式，2016年至今累计签约21.54亿元，其中PPP项目占22.1%，公司通过外延并购拓展业务，当前PE为21倍，维持“推荐”评级。

• 铁汉生态：PPP订单饱满，2016年订单额达86.48亿元，2017年新签订单131.01亿元，公司通过并购布局生态环保与文旅产业，当前PE为26倍，维持“强烈推荐”评级。

• 岭南园林：生态与文旅双轮驱动，2016年新签订单53.35亿元，公司通过收购微传播完善文旅产业链，当前PE为22.4倍，维持“推荐”评级。

重点推荐标的

风险提示

• 总体规划执行不及预期：可能影响海南整体发展战略的实施效果。
• 政策推进不及预期：生态、旅游等政策落地速度可能低于预期。
• 宏观经济波动影响：外部经济环境变化可能对海南发展产生不利影响。

政策与发展趋势

• 生态文明建设：海南推出“水、气、土十条”，加强生态立法，推动环境治理。
• PPP模式：成为海南生态与旅游建设的重要模式，推动项目落地与资源整合。
• 共享农庄：作为“三产融合”新模式，推动农村经济与旅游融合发展。
• 美丽海南百千工程：计划建设100个特色产业小镇和1000个美丽乡村，带动区域发展。

结论

海南正迎来“大建设、大旅游、大生态”的新发展阶段，政策支持、生态优势和PPP模式的推动，为园林、生态环保和旅游相关行业带来巨大发展机遇。海南瑞泽、文科园林、铁汉生态和岭南园林等企业，因其在PPP业务、生态治理、文旅融合等方面的布局，被重点推荐，有望在未来三年内实现业绩高增长。