> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 港库持续增加与铁矿震荡承压总结 ## 核心内容 本周总结聚焦于铁矿石市场动态，分析了需求端与供应端的变化，以及相关行业要闻和交易数据，最终得出铁矿石价格预计将震荡承压的结论。 ## 主要观点与策略 ### 需求端 - **铁水产量高位**：上周247家钢厂日均铁水产量为242.95万吨，环比增加0.71万吨，同比增加0.66万吨。 - **高炉开工率**：高炉开工率为84.41%，环比增加0.16个百分点，同比增加0.59个百分点。 - **产能利用率**：高炉炼铁产能利用率为91.08%，环比增加0.27个百分点，同比增加0.25个百分点。 - **钢厂盈利率**：钢厂盈利率为51.08%，环比下降4.76个百分点，同比减少8.23个百分点，表明盈利状况恶化，补库意愿受限。 ### 供应端 - **全球发运总量**：上周全球铁矿石发运总量为3467.7万吨，环比增加120.8万吨。 - **澳洲巴西发运量**：澳洲巴西铁矿发运总量为2801.6万吨，环比减少96.1万吨。其中，澳洲发运量2013.6万吨，环比减少14.1万吨；巴西发运量788.0万吨，环比减少82.0万吨。 - **到港量**：全国47个港口进口铁矿库存环比增加232.96万吨，达到17544.22万吨；日均疏港量341.66万吨，环比下降7.84万吨。 ### 市场展望 - 铁矿石价格预计**震荡承压**，主要受需求端盈利恶化和供应端宽松格局影响。 ## 关键信息 ### 风险因素 - **宏观超预期**：如政策变化、全球经济形势等。 - **需求不确定性**：钢厂盈利状况恶化可能导致补库力度下降。 ### 交易数据 | 合约 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅% | 总成交量/手 | 总持仓量/手 | 价格单位 | |--------------|--------|------|---------|-------------|-------------|----------| | SHFE 螺纹钢 | 3093 | -34 | -1.09 | 3378472 | 2581361 | 元/吨 | | SHFE 热卷 | 3316 | -22 | -0.66 | 1847528 | 1594763 | 元/吨 | | DCE 铁矿石 | 748.0 | +8.5 | +1.15 | 1228429 | 619397 | 元/吨 | | DCE 焦煤 | 1248.5 | -27.0| -2.12 | 3743681 | 794476 | 元/吨 | | DCE 焦炭 | 1946.0 | -69.5| -3.45 | 395747 | 74296 | 元/吨 | ### 行情评述 - 铁矿期货价格震荡，主要由于需求端铁水产量虽高，但钢厂盈利恶化，导致补库受限。 - 现货市场方面，日照港PB粉报价706元/吨，环比下跌4元/吨；超特粉报价582元/吨，环比上涨7元/吨。 - 高炉开工率和产能利用率保持上升趋势，但钢厂盈利率下降，显示市场压力增大。 ### 行业要闻 1. **全球粗钢产量**：2026年5月，全球70个统计国家/地区的粗钢产量为1.579亿吨，同比下降0.3%。 2. **SimFer项目进展**：西芒杜铁矿项目截至2026年3月底，整体完工率约为74%，铁路和港口建设进展顺利，预计2027年第一季度进入调试阶段。 ## 图表信息 - 图表4和图表14展示了**高炉开工率和产能利用率**及**港口库存变化**。 - 图表7、8、9分别展示了**澳洲和巴西发货量**及**具体公司发货量**。 - 图表18显示了**进口矿库存消费比**。 - 图表19和20展示了**铁矿石月差季节图**，用于分析价格波动趋势。 ## 联系信息 ### 投资咨询业务资格 - 沪证监许可【2015】84号 ### 投资顾问 - **李婷**：从业资格号 F0297587，投资咨询号 Z0011509 - **黄蕾**：从业资格号 F0307990，投资咨询号 Z0011692 - **高慧**：从业资格号 F03099478，投资咨询号 Z0017785 - **王工建**：从业资格号 F3084165，投资咨询号 Z0016301 - **赵凯熙**：从业资格号 F03112296，投资咨询号 Z0021040 - **何天**：从业资格号 F03120615，投资咨询号 Z0022965 - **赵奕**：从业资格号 F03153902，投资咨询号 Z0023788 ### 客服与营业部信息 - **全国统一客服电话**：400-700-0188 - **总部**：上海市浦东新区源深路273号，电话：021-68559999，传真：021-68550055 - **上海营业部**：上海市虹口区逸仙路158号306室，电话：021-68400688 - **深圳分公司**：深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室，电话：0755-82874655 - **江苏分公司**：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B1栋9楼910、911室，电话：025-57910823 - **铜陵营业部**：安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室，电话：0562-5819717 - **芜湖营业部**：安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室，电话：0553-5111762 - **郑州营业部**：河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室，电话：0371-65613449 - **大连营业部**：辽宁省大连市河口区会展路67号3单元17层4号，电话：0411-84803386 - **杭州营业部**：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室，电话：0571-89700168 ## 免责声明 - 本报告仅向特定客户传送，未经授权不得引用、转载或向第三方传播。 - 信息来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但不对准确性及完整性作任何保证。 - 投资决策应基于个人情况，本报告不构成投资建议，据此投资，责任自负。