20251204-光大期货-黑色商品日报_11页_779kb

黑色商品日报摘要

品种点评与观点：

• 螺纹钢： 现货需求韧性支撑库存下降，但消费淡季及产量恢复限制价格驱动。短期盘面震荡运行。
• 铁矿石： 供应端发运量波动，需求端铁水环比回落，港口库存增加压制短期价格，维持震荡观点。
• 焦煤： 主力合约下跌，现货价格下调，供应恢复但出货不畅，焦企谨慎采购，短期宽幅震荡。
• 焦炭： 现货价格稳定，供给端产量稳中有增，需求端钢厂利润低迷，检修增多，短期震荡为主。
• 锰硅： 生产成本支撑加强，产量连续下降，但新增产能待释放，钢招需求需关注，短期震荡。
• 硅铁： 成本支撑依然较强，但钢招标需求有限，产量环比下降，预计短期维持震荡。

日度数据：

• 螺纹钢基差小幅变化，盘面利润略降；热卷供需矛盾显现；铁矿石价差收窄，焦煤煤焦比小幅回升。
• 焦炭基差小幅扩大；锰硅基差偏强，硅铁双硅差扩大仍需关注利润变化。

图表分析：

• 各主力合约价格多数偏弱震荡，基差和价差波动反映供需动态变化；利润方面，螺纹钢多流程利润承压，短期震荡运行的趋势仍为主导方向。

展望：
短期黑色系整体趋弱，短期震荡是主要运行方式。