20180902-安信证券-农林牧渔行业第35周周报_鸡价稳步上涨_优质个股投资价值显现__17页_1mb

2018年第35周农林牧渔行业周报总结

一、行业观点

• 鸡价稳步上涨：本周毛鸡价格从9.1元/斤上升至9.4元/斤，商品代鸡苗价格从4.7元/羽上升至4.9元/羽；父母代鸡苗价格维持在41元/羽，大胸价格维持在13600元/吨。
• 建议关注优质个股：若鸡价在9月淡季仍能维持高位甚至上涨，将可能带来板块性机会，重点推荐圣农发展、仙坛股份、益生股份及民和股份。

二、行业基本面跟踪

1. 猪价走势

• 猪价逐渐企稳：全国生猪价格为13.55元/公斤，处于猪周期下降期，行业在盈亏平衡点附近震荡。
• 猪周期特征：通常3-4年为一个波动周期，平均上涨期约16-18个月。
• 风险提示：猪价上涨不达预期、新产品推广不及预期、天气灾害风险、销量增长不及预期、改革推进不达预期。

2. 禽价走势

• 鸡价：黄羽肉鸡价格为7.99元/斤，白羽肉鸡苗价格为4.9元/羽，毛鸡价格为9.4元/公斤。
• 鸭价：六和鸭苗报价为4.3元/羽。

3. 其他农产品价格

• 大豆产业链：豆粕价格为3259.41元/吨，豆油价格为5655.79元/吨，进口大豆分销价为3440元/吨。
• 玉米产业链：玉米淀粉价格为2300元/吨，赖氨酸价格为8070元/吨，苏氨酸价格为8000元/吨，蛋氨酸价格为17590元/吨。
• 小麦产业链：郑州收购价为2460元/吨，面粉批发价为3.3元/公斤。
• 白糖产业链：进口糖利润空间为2355.5元/吨，柳州白砂糖现货价格为5230元/吨。
• 棉花产业链：棉花价格为16310.08元/吨，棉籽价格为2073元/吨，棉油价格为5140元/吨，棉粕价格为2642.67元/吨。
• 水产产业链：草鱼价格为15元/公斤，鲫鱼价格为19元/公斤，鲈鱼价格为26元/公斤，罗非鱼价格为20.5元/公斤，鲢鱼价格为9.64元/公斤，黄花鱼价格为44.85元/公斤，鲤鱼价格为12.7元/公斤，带鱼价格为41.29元/公斤，海参价格为164元/公斤，鲍鱼价格为120元/公斤，扇贝价格为8元/公斤。

三、优质个股投资价值显现

• 海大集团：饲料业务优势明显，产品结构持续优化，布局生猪养殖，员工激励计划完善。
• 生物股份：猪OA双价苗获取生产批文，公司新品储备丰富，回购及高管增持彰显信心。
• 佩蒂股份：海外产品结构优化，新产能投放，国内业务稳步推进。

四、行业表现

• 农林牧渔行业指数：本周上涨0.10%，涨幅最大的子行业为动物疫苗（3.07%），最小为海洋捕捞（-2.67%）。
• 公司涨幅前10位：西部牧业（19.27%）、民和股份（9.22%）、通威股份（8.84%）、冠农股份（8.20%）、益生股份（7.87%）、天邦股份（7.86%）、北大荒（7.18%）、生物股份（5.42%）、量子生物（4.30%）。

五、行业动态

(一) 农产业链

• 美国大豆单产：预计为53蒲式耳/英亩，高于美国农业部预测。
• 国内玉米涨价：东北地区玉米减产严重，市场供需紧张，价格可能高开。
• 豆粕市场：受猪瘟疫情影响，市场出现恐慌抛售情绪，短期走势不乐观。
• 天气与疫情：台风和非洲猪瘟对玉米和猪肉市场造成影响，今秋市场前景不明朗。
• 中籼稻上市：价格低开高走，市场短期趋强，陈稻需求仍依赖拍卖。

(二) 禽产业链

• 肉鸭行情：因洪灾、环保和非洲猪瘟影响，9月肉鸭行情有望上涨。
• 潍坊市洪灾：死亡家禽达463万只，损失严重。
• H7N4禽流感：首次发现人类感染病例，但专家认为为个案，无需过度担忧。
• 新希望六和：推出三层立体网养模式，提升养殖效率和环保水平。

(三) 猪产业链

• 湖南排查：未发现异常，猪价总体稳定。
• 水城县项目：温氏养猪项目推进，创造就业岗位。
• 安徽疫情：南陵县某养殖场确诊非洲猪瘟，影响生猪存栏量。
• 上市公司动态：多家公司公布半年报，部分业绩增长显著，如仙坛股份、益生股份、北大荒等。

六、上市公司动态

• 瑞普生物：H1营收增长23.12%，净利润增长21.92%。
• 好当家：H1营收微降，净利润大幅下降。
• 绿康生化：营收和净利润均下降。
• 万向德农：H1营收微增，但净利润大幅下降。
• 新农开发：H1营收和净利润大幅下降。
• 仙坛股份：H1营收增长4.28%，净利润增长139.82%。
• 益生股份：H1营收增长60.34%，净利润增长126.96%。
• 天邦股份：H1营收增长38.35%，净利润大幅下降。
• 生物股份：董事长等增持股份，拟回购股份，彰显信心。
• 牧原股份：完成融资券兑付，股东质押股份。

七、投资评级

• 领先大市-A：建议关注海大集团、生物股份、佩蒂股份等。
• 投资评级体系：分为领先大市、同步大市和落后大市，分别对应不同的收益率预期。
• 风险评级：分为A（正常风险）和B（较高风险），根据未来6个月收益波动判断。

八、免责声明

• 本报告仅供安信证券客户使用，不构成投资建议。
• 信息来源合法合规，不保证其完整性、准确性。
• 报告可能随时更新，但不保证及时公开发布。
• 报告版权为安信证券所有，未经许可不得翻版、复制、发表、转发或引用。

九、销售联系人

• 上海联系人：朱贤、孟硕丰、李栋、侯海霞、林立、潘艳、刘恭懿、孟昊琳
• 北京联系人：温鹏、田星汉、王秋实、张莹、李倩、姜雪、王帅
• 深圳联系人：胡珍、范洪群、杨晔、巢莫雯、王红彦、黎欢