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白糖周报总结（2021年8月7日）

一、国内产区天气情况

近期国内产区降雨频繁，主要集中在以下几个地区：

• 7-8日：江南东南部、华南东部和南部、台湾岛等地有大到暴雨，部分地区出现大暴雨或特大暴雨。
• 7-9日：西南地区东部、西北地区东南部以及湖北西部、湖南西北部等地的部分地区有中到大雨，局地有暴雨或大暴雨。
• 8-11日：华北、东北地区有阵性降雨，其中内蒙古东部、河北等地的部分地区有中到大雨。
• 10-14日：四川盆地东部、汉水流域、黄淮西南部、江淮、江南北部及贵州和广西西北部将有大到暴雨，局地有大暴雨。

总体来看，国内主要产区在7月至14日期间经历了多轮降雨，对糖料作物生长和糖产量可能产生一定影响。

二、国际产区情况

1. 巴西糖产量持续缩减

• 巴西遭遇90年来最严重的干旱，加上三次霜冻侵袭，糖产量同比大幅缩减。
• 多次降雨预报显示，巴西产区未来几周仍可能受到不利天气影响，进一步影响糖产量。

2. 巴西出口维持高位

• 巴西糖出口价格保持稳定，天然气汽车燃料与汽油比价、巴西乙醇与汽油比价均有所波动，但整体维持高位。
• 巴西出口量持续增加，市场对巴西糖的预期增强。

3. 印度出口超预期增加

• 印度糖出口量持续超预期，对全球市场供应产生一定影响。

4. 泰国出口维持低位

• 泰国糖出口量保持低位，市场供应相对紧张。

三、ICE持仓变化

• ICE持仓连续两周增持净多，显示市场对白糖的看多情绪增强。
• 各类交易商持仓情况如下：

• 总持仓变化：较2021年7月27日报告增加33037吨。
• 各类交易商头寸占比：
  • 非商业头寸：多头占32.5%，空头占3.8%，套利占15.4%。
  • 商业头寸：多头占43.1%，空头占76.8%。
  • 非可报告性头寸：多头占9%，空头占4%。

四、汇率情况

• 雷亚尔维持稳定，上周在单日贬值后连续一周在5.2附近窄幅整理，后半周有小幅贬值。
• 疫情变异病毒发展反复，政策管控维持高压状态，对市场情绪有一定影响。

五、进口情况

• 1-6月进口同比增长62.9%，累计进口食糖202万吨，同比增加62.9%。
• 20/21榨季累计进口452.5万吨，同比增加231万吨。
• 走私糖：每吨利润约2000元，预计20/21榨季走私总量约80万吨。
• 走私和糖浆预拌粉进口量明显减少，显示市场对走私糖的监管加强。

六、库存情况

• 阶段性库存同比环比提升较多，显示市场供应偏紧，库存压力有所增加。

七、国内销售季节

• 国内处于销售季节旺季阶段，销量持续增长，但库存仍处于较高水平。
• 1-6月销量：全国累计工业销量显著增加，但库存量仍偏高。
• 国内现货销售：产区现货报价上调30-100元，成交较好，显示市场对白糖的需求增强。

八、价格走势与操作建议

• 美糖：周五ICE10月合约报收18.65美分/磅，盘中最高18.92美分，伦敦白糖10月合约报收460美元/吨。外糖大涨提振内盘信心。
• 郑糖：周五盘面突破上涨，9月合约报收5680点，夜盘高开后窄幅整理至收盘，最终报收5693点。1月合约报收5924点。
• 操作建议：美糖快速站上18美分，关注巴西天气动态，外糖大涨提振内盘信心，关注郑糖5600-5700区间表现。

九、基差与价差

• 基差与价差图表显示市场对白糖的预期持续增强，远月升水持续，显示市场对后期供应的担忧。

十、市场展望

• 中长期消费恢复预期乐观，市场对白糖的需求有望持续增长。
• 后期销量和进口将成为重点，需关注进口量和走私情况对市场的影响。
• 天气因素：巴西减产已成定局，市场缺口扩大，看多情绪增强。

十一、联系方式

• 官方微信：关注了解更多市场动态
• 官方微博：获取最新市场信息
• 客服热线：4007-008-365

十二、总结

本周白糖市场呈现共振上涨趋势，受巴西减产影响，外糖大涨提振内盘信心。国内处于销售旺季，现货报价上调，成交良好。进口和走私情况显示市场供应偏紧，库存提升。ICE持仓连续两周增持净多，显示市场看多情绪增强。未来需关注巴西天气动态、进口量及消费恢复情况，以判断市场走势。