20251115-格林期货-棉花期货一周简评_17页_3mb

棉花期货一周简评总结

一、宏观背景与市场动态

新兴经济体如中国、越南经济增速被上调，美国、欧元区增速预测下调。美国政府停摆削弱市场信心，但美联储仍有降息预期。中美经贸磋商限制关税下调，利好外贸出口。

二、供需分析

1. 供应端：北半球新棉上市，美棉产量小幅调增，国内加工率和检验量同比上升。贸易商库存增加，加工企业收购进度良好。
2. 需求端：纺织品服装出口承压，内销表现平稳但同比增长乏力。印度纺织业受失业影响，市场份额承压。

三、关键数据与展望

• 价格走势：郑棉01合约温和震荡，短期内维持小幅波动。
• 基本面判断：新增供应支撑仍在累积，而下游消费增长乏力，整体供需宽松格局未改。
• 机构观点：供需平衡表显示全球库存继续下降，但北半球集中上市叠加纺织行业承压，短期棉价维持高位震荡。

四、风险提示

美联储降息预期不及预期、美国停摆持续影响数据发布、全球气候异常及中国棉花进口增加可能造成价格波动。

格林大华期货研究院
证券事务部。