20210612-格林期货-焦煤期货周报_供应紧平衡持续_焦煤期价震荡偏强运行_17页_1mb

文档总结：焦煤期价震荡偏强运行分析

核心内容概述

本文档主要分析了近期焦煤市场的供需状况、价格走势及未来走势预期，同时提供了操作建议和风险提示。整体来看，焦煤市场在环保政策、进口限制及下游需求等因素影响下，呈现震荡偏强运行态势。

主要观点与关键信息

1. 多空逻辑分析

利多因素：

• 环保安全检查严格：6月份为全国安全生产月，部分煤矿因安全监管而停限产，导致焦煤供应偏紧。
• 洗煤厂精煤库存偏低：尽管本周洗煤厂精煤库存小幅增加，但整体仍处于低位，显示市场对焦煤的需求依然强劲。
• 焦炭利润良好：焦炭生产积极性未受影响，产量和炼焦煤消耗回升，对焦煤形成支撑。
• 进口限制持续：澳洲煤进口受限，短期难以放开；蒙古疫情导致中蒙口岸暂停通关，进口资源紧张，优质主焦煤缺口难以弥补，潜在进口需求仍存在。

利空因素：

• 港口库存高位：虽然本周港口库存略有下降，但总体仍处于高位，对价格形成压力。
• 煤价高位运行：当前炼焦煤价格处于阶段性高位，贸易商及洗煤厂对煤价有所担忧，焦企采购相对谨慎。
• 五部委调研影响：对港口囤积居奇现象的调研促使贸易商积极出货，部分煤种价格有回落预期。

市场走势分析

2.1 行情预判

• 焦煤供需基本面未发生明显变化，短期市场预期仍偏乐观。
• 焦煤现货价格高位震荡偏稳运行，期价继续震荡偏强。
• 需关注保供政策的落地情况及下游采购情绪的变化。

2.2 价格与库存数据

焦煤期货价格：

• 本周焦煤期货价格震荡偏强运行，周五JM2109合约收于1982.5元/吨，较上周上涨132.5元/吨，涨幅达7.2%。
• 连续两周收阳线，显示市场看涨情绪。

焦煤现货价格：

• 本周焦煤价格基本持稳，个别地区略有下调。
• 蒙古国进口煤价格高位运行，口岸暂停通关进一步加剧资源紧张。

库存数据：

• 煤矿炼焦煤库存：较上周下降0.49万吨，显示供应偏紧。
• 洗煤厂精煤库存：较上周增加8.73万吨，但整体仍偏低。
• 焦化厂炼焦煤可用天数：截至6月4日，可用天数为15.84天，较上周减少0.12天，表明焦企补库需求存在。

开工率与产能分析

• 独立焦化厂开工率：

  • 东北：86.78%（与上周持平）
  • 华北：82.67%（较上周下降0.51%）
  • 西北：97.32%（较上周下降1.3%）
  • 华中：56.59%（与上周持平）
  • 华东：67.37%（较上周下降1.04%）
  • 西南：64.84%（较上周下降0.15%）

• 不同产能焦企开工率：

  • 产能100-200万吨：79.36%（较上周上升0.41%）
  • 产能小于100万吨：52.57%（较上周下降1.01%）
  • 产能200万吨以上：82.76%（较上周下降1.04%）

整体来看，焦化厂开工率维持在较高水平，但部分区域有所下降，需关注后续变化。

操作建议

• 操作建议：逢低少量多单介入，把握短期上涨机会。

风险提示

• 海外疫情蔓延及蒙煤通关变化：可能影响进口资源供应，进而对焦煤市场造成冲击。
• 焦炭、钢材下游开工变化：若下游开工出现重大变化，可能影响焦煤需求。
• 下游钢材需求情况：钢材需求若不及预期，将对焦煤价格形成下行压力。

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