20260724-瑞达期货-焦煤市场周报_安监新规供应趋紧_需求压制焦煤震荡_15页_1mb

2026年7月24日焦煤市场周报总结

核心内容

本周焦煤市场整体呈现震荡偏强走势，受供给收缩预期支撑，期价一度上行，但随后因焦炭提降及铁水产量下滑拖累有所回落。整体来看，焦煤价格在1220元/吨至1330元/吨区间震荡运行。市场情绪、库存变化及供需关系是影响价格走势的关键因素。

主要观点

• 供给端：山西安监新规持续发酵，煤矿复产节奏偏慢，炼焦煤矿山产能利用率及原煤产量小幅回落，供给收缩预期仍存。
• 进口端：甘其毛都口岸通关量维持高位，但口岸库存降至350万吨以上，未明显累库。2026年1-6月炼焦煤累计进口量同比增长26.49%，其中蒙古国贡献最大。
• 需求端：钢厂盈利率持续下滑，铁水产量延续下滑趋势，但降幅收窄。钢厂减产检修逐步增多，对焦煤需求形成压制。
• 库存情况：各环节库存去化明显，港口库存小幅增加，焦煤库存整体偏低。独立焦化厂炼焦煤库存减少，可用天数下降，显示企业采购意愿谨慎。
• 基差与持仓：焦煤基差走扩至164元/吨，显示现货价格相对期货价格走强。焦煤期货合约持仓量周环比增加51083手，市场多头情绪有所回升。

关键信息汇总

1. 市场走势

• 焦煤主力合约全周累计上涨 $1.94%$，收于1285元/吨。
• 周K运行于MA20附近，技术面显示短期震荡格局。

2. 期现市场

• 焦煤期货持仓量为804607手，周环比增加51083手。
• 1-9合约价差为166.5元/吨，周环比减少15.5元/吨。

3. 仓单与比值

• 焦煤注册仓单量为0手，周环比减少450手。
• 焦煤与焦炭主力合约比值为1.43，周环比减少0.05。

4. 现货价格与基差

• 内蒙古乌海焦煤出厂价报1430元/吨，周环比持平。
• 周环比焦煤基差扩大27元/吨至164元/吨。

5. 炼焦煤矿山数据

• 523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为 $66.9%$，环比减少 $0.9%$。
• 原煤日均产量150.3万吨，环比减少1.9万吨；原煤库存429.2万吨，环比减少10.6万吨。
• 精煤日均产量64.8万吨，环比增加1.6万吨；精煤库存203.3万吨，环比增加7.4万吨。

6. 洗煤厂数据

• 314家独立洗煤厂样本产能利用率为 $29.5%$，环比减少 $2.3%$。
• 精煤日产22.2万吨，环比减少1.0万吨；精煤库存265.3万吨，环比减少2.9万吨。

7. 焦企数据

• 独立焦化厂产能利用率 $73.35%$，环比增加 $0.19%$。
• 焦炭日均产量50.71万吨，环比增加0.14万吨。
• 焦炭库存61.10万吨，环比增加4.18万吨。
• 炼焦煤总库存832.45万吨，环比减少29.57万吨；可用天数12.3天，环比减少0.48天。

8. 钢厂数据

• 247家钢厂炼焦煤库存775.73万吨，环比增加1.46万吨；可用天数12.31天，环比减少0.03天。

9. 盈利情况

• 钢厂盈利率为 $34.63%$，环比减少2.6个百分点，同比减少29.01个百分点。
• 独立焦化厂吨焦盈利全国平均为18元/吨，山西准一级焦盈利33元/吨，山东准一级焦盈利45元/吨，内蒙古冶金焦盈利20元/吨，河北准一级焦盈利62元/吨。

10. 原煤产量

• 6月份中国规上工业原煤产量3.8亿吨，同比下降9.7%；日均产量1270万吨。
• 1—6月份规上工业原煤产量23.7亿吨，同比下降1.7%。

11. 炼焦煤进口情况

• 2026年1-6月炼焦煤累计进口量达6687.87万吨，同比增长26.49%。
• 主要进口来源为蒙古国（增长63.92%）、俄罗斯（增长16.09%）、澳大利亚（增长20.80%），而加拿大进口量同比下降43.42%。

结论

综合来看，焦煤市场在供给收缩预期与需求疲软之间震荡运行。短期来看，安监政策对供应形成压制，而钢厂利润下滑和铁水产量下降对需求端构成压力。库存整体偏低，基差走扩，显示市场对现货的支撑增强。未来需关注钢厂减产节奏、进口量变化以及政策对供应端的影响，以判断价格走势。