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光大期货软商品日报（2026年6月26日）总结

一、核心内容概述

本日报主要分析棉花与白糖两个软商品品种的市场走势、价格变化及影响因素，为投资者提供短期与中长期的市场判断。

二、品种点评

1. 棉花

• 国际市场：ICE美棉上涨0.96%，报收76.99美分/磅，美元指数小幅回落，美棉期价重心回升，关注即将公布的USDA6月末实播面积报告。
• 国内市场：郑棉主力合约环比下降1.54%，报收15685元/吨，主力合约持仓环比增加14255手至57.87万手。
• 现货价格：棉花3128B现货价格指数为16925元/吨，较前一日下降210元/吨。
• 市场分析：当前郑棉多空因素交织，处于淡季周期，下游刚需仍存，但支撑有限。市场需以时间换空间，8、9月份新棉上市前，关注需求旺季重启及新棉开秤价格。短期震荡，中长期或仍有上涨空间，但需谨慎乐观。

2. 白糖

• 出口数据：巴西6月前三周出口糖和糖蜜220.72万吨，日均出口量较上年减少6%。
• 现货报价：广西制糖集团报价区间5240~5360元/吨，部分下调；云南制糖集团报价5040~5110元/吨，部分下调；加工糖厂主流报价区间5590~6050元/吨，部分下调。
• 期货走势：原糖期价低位横盘，有止跌迹象，短期核心因素仍是巴西生产进度，中期关注印度干旱情况。
• 市场表现：国内无新消息指引，市场受高库存抑制，表现低迷。期货市场持仓居高不下，未来震荡加剧。
• 短期展望：延续弱势寻底；中期关注天气题材提振。

三、日度数据监测

四、市场信息

1. 棉花期货仓单：6月25日棉花期货仓单数量为11232张，较前一日下降34张；有效预报349张。
2. 棉花到厂价：新疆17410元/吨，河南17505元/吨，山东17604元/吨，浙江17661元/吨。
3. 纱线负荷与库存：纱线综合负荷52.2（+0.2），纱线综合库存22.3（+0.2）；短纤布综合负荷57.9（持平），短纤布综合库存27.8（持平）。
4. 白糖现货价：南宁5270元/吨（-20），柳州5350元/吨（持平）。
5. 白糖期货仓单：6月25日白糖期货仓单数量为22908张，较前一日减少58张；有效预报502张。

五、图表分析

• 图1：棉花主力合约收盘价（元/吨）
• 图2：棉花主力合约基差（元/吨）
• 图3：棉花11-1价差（元/吨）
• 图4：棉花1%关税配额下内外价差（元/吨）
• 图5：棉花仓单及有效预报（张）
• 图6：中国棉花价格指数：3218B（元/吨）
• 图7：白糖主力合约基差（元/吨）
• 图8：白糖9-1价差（元/吨）
• 图9：白糖仓单及有效预报（张）
  数据来源：Wind 光大期货研究所

六、研究团队介绍

• 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，长期专注白糖产业研究，多次参与郑商所及中国期货业协会课题，获多项“最佳农产品分析师”称号。
• 张凌璐：光大期货研究所资源品分析师，英国布里斯托大学会计金融硕士，负责尿素、纯碱玻璃等品种研究，多次获奖。
• 孙成震：光大期货研究所资源品分析师，云南大学金融硕士，主要从事棉花、棉纱、铁合金等基本面研究，2024年获郑商所纺织品类高级分析师称号，2025年获最佳农副产品期货分析师称号。

七、联系方式

• 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元
• 公司电话：021-80212222
• 传真：021-80212200
• 客服热线：400-700-7979
• 邮编：200127

八、免责声明

本报告信息来源于公开资料，光大期货对信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，不构成任何具体产品或业务的推介，亦不作为相关品种的操作依据。投资者据此操作，风险自担。