20250710-信达期货-软商品日报_市场关注USDA报告_软商品有所支撑_4页

报告总结

市场关注重点

• USDA报告是关键关注点，可能影响软商品市场动态。

白糖市场分析

• 2024/25年度食糖生产已结束，中国累计产糖1116万吨（同比增长120万吨），累计销糖811万吨（同比增长152万吨），销售进度72.7%%，比去年加快6.5个百分点。
• 天气因素：广西降水缓解旱情，云南降雨高于往年，利于甘蔗生长；内蒙古甜菜播种稍晚但已恢复良好，新疆甜菜生长稳，整体条件改善。
• 国际角度：预计2025/26年度主要产糖国增产，巴西干旱影响有限，全球供给宽松，国际糖价呈弱势；需跟踪产国降水情况和巴西生产出口进度。

棉花市场分析

• 美国关税影响导致进口量低于预期。
• 国内天气适宜：自播种以来，光照和温度优化，支持棉花生长；新疆地区已进入现蕾期，黄河和长江流域在第五真叶至现蕾阶段，整体发育期较去年提前3-15天。
• 后续风险：天气变化可能影响单产，需持续监测。