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市場動態總結

核心內容概述

本報告主要探討2017年10月31日港股市場的表現及重點個股的業績與評級，同時分析全球主要市場的走勢、內地債券市場的情況，以及一些重要經濟數據與個股消息。整體市場表現受到美國稅改方案及「通俄門」事件影響，三大股市普遍下跌，但蘋果股價逆市上揚，成為市場風向標。港股技術走勢仍處於28,095至28,600點的波幅區間，市場整固格局未變。

主要觀點

1. 港股整體表現

• 恒指收市跌102點，報28,336點，全年升幅28.8%。
• 國指跌80點，報11,563點，全年升幅23.1%。
• 大市總成交1,038.05億港元，上升股份633隻，下跌股份1,010隻。
• 技術走勢仍處於整固區間，市場未擺脫波動。

2. 美國稅改與政治因素影響

• 美國稅改方案將緩慢進行，企業稅率預計2022年才降至20%。
• 「通俄門」事件調查進展引起投資者對政府施政的擔憂，拖累全球股市。

3. 內地債券市場

• 10年期國債收益率升至3.925%，創逾3年來最高。
• 投資者對金融市場維穩預期減退，轉而憂慮加強監管與去槓桿措施。
• 預期國債收益率將在高位維持，對中資保險機構的定息投資有利。

4. A股與港股互動

• A股投資氣氛受影響，上證指數一度跌逾1.7%。
• 港股在期指結算日高開低走，最終以全日低位收市。

重點個股業績與評級

1. 建設銀行

• 2017年第3季純利為人民幣629億元，略低於預期。
• 純利達全年預測的74.3%，貸款組合改善帶動淨息差擴大。
• 每股盈利0.25元，每股賬面價值6.76元。
• 維持「買入」評級，目標價為8.20港元，預期市盈率6.1倍。

2. 交通銀行

• 2017年第3季純利為人民幣154億元，同比增長3.5%。
• 淨息差維持在1.57%，但同比下跌22個基點。
• 手續費收入強勁增長17.8%，受益於個人銀行業務轉型。
• 維持「持有」評級，目標價為5.65港元。

3. 招商銀行

• 2017年第3季純利為人民幣195億元，同比增長15.6%。
• 貸款同比增長14.5%，淨利息收入同比增長9.8%。
• 拨備保守，信貸成本達124.8個基點，貸款損失覆蓋率提高至235.2%。
• 維持「持有」評級，目標價為27.65港元。

4. 融信中國（3301）

• 沽售價為8.85港元，上日收市價為8.75港元。
• 目標價為8.10/7.40港元，止蝕位為9.58港元。
• 技術走勢顯示股價下破上升通道，RSI與MACD均顯示熊市跡象。
• 建議投資者待股價回抽至頸線附近再開短倉。

5. 信義玻璃（868）

• 沽售價為7.49港元，上日收市價為7.49港元。
• 目標價為7.15/6.76港元，止蝕位為7.85港元。
• 股價下破長期上升通道，RSI位於中性水平以下。
• 若股價未上穿7.85港元，可下試7.15港元甚至6.76港元。

市場走勢與異動股份

1. 技術走勢

• 恒指技術走勢仍在28,095至28,600點的波幅區間。
• 走勢圖顯示RSI與MACD指標均顯示市場處於偏弱狀態。

2. 異動股份

• 頭部異動股份包括：
  • 頤海國際控股有限公司：股價上升0.3%，成交激增。
  • 京東方精電：股價上升12.8%，成交大幅增加。
  • 金界控股：股價上升7.5%，成交激增。
  • 通達集團：股價上升6.2%，成交大幅增加。

個股消息

1. 中國中車

• 出售時代電動51%股權，交易金額9.26億元人民幣。
• 股價上升3%，交易量上升。

2. 中國鐵建

• 中標廣州市軌道交通項目，中標價436.31億元人民幣。
• 股價下跌0.4%，交易量上升。

3. 新世界發展

• 出售上海市長寧區綜合購物中心，預期收益3.28億港元。
• 股價下跌0.5%，交易量穩定。

4. 太古B

• 回購19.25萬股，每股介乎13.5至13.54港元。
• 股價下跌0.4%，交易量上升。

5. 其他個股

• 通達集團：股價上升6.2%，成交激增。
• 香格里拉(亞洲)：股價上升2.0%，交易量上升。
• 金界控股：股價上升9.4%，成交激增。

經濟數據與市場展望

1. 即將公布的經濟數據

• 10月31日（周二）

  • 中國製造業PMI：52.4
  • 歐元區失業率：9.1%
  • 歐元區GDP經季調（年比）：2.3%
  • 歐元區CPI預估（年比）：1.5%
  • 美國芝加哥採購經理人指數：60
  • 美國經濟諮詢委員會消費者信心：120

• 11月1日（周三）

  • 中國財新製造業採購經理人指數：51
  • 美國MBA貸款申請指數：未公布
  • 美國ADP就業變動：185,000人
  • 美國ISM製造業指數：59
  • 美國ISM銷售價格指數：71.5
  • 美國營建支出（月比）：-0.5%

• 11月3日（周五）

  • 中國財新綜合採購經理人指數：51.4
  • 美國非農業就業人口變動：308,000人
  • 美國失業率：4.2%
  • 美國貿易收支：-43.8億美元
  • 美國ISM非製造業綜合指數：58.1
  • 美國工廠訂單：0.9%
  • 美國耐久財訂單：2.2%

2. 市場展望

• 投資者應保持謹慎，特別是面對可能的金融監管與去槓桿措施。
• 蘋果股價逆市上揚，顯示其對港股產業鏈的支撐作用。
• 建議關注建設銀行、招商銀行及交通銀行的業績表現，因它們在資產質量與盈利增長方面表現穩定。

結論

港股市場整體表現受美國稅改與政治事件影響，走勢偏弱。然而，建設銀行、招商銀行及交通銀行等金融股在業績與資產質量方面表現穩定，成為市場重點關注對象。融信中國與信義玻璃則面臨較大的下行壓力，建議投資者在股價回抽至關鍵點位後再考慮進場。市場預期將持續受到經濟數據與政策走向的影響，投資者需密切關注相關資訊，以調整投資策略。