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市場動態總結

核心內容

港股在2015年10月29日繼續整固，恒指低開後收市下跌186點，報22956點；國指下跌156點，報10558點。總成交金額達610億港元，表現為455隻股票上漲，1,006隻下跌。市場消息顯示，中國養老保險基金入市目標時間為2016年，預計可投入資金約6,000億元人民幣，但對大市的刺激作用可能有限。

主要觀點

• 恒指走勢：恒指持續整固，但沽壓未算沉重，初步支持位為22800點。若守穩，大漲小回格局未變，關鍵支持位為22200點。
• 聯儲局決策：聯儲局維持利率不變，但刪除與全球經濟及金融市場相關字眼，提高12月加息預期至48.2%。
• 中國平安業績：2015年第3季盈利超預期30%，所有主要業務分部表現強勁。集團估值偏低，預測市盈率為1.1倍，維持「買入」評級，目標價為63.00港元。
• 投資與財務表現：中國平安投資回報進一步擴大，淨投資收益率為5.6%，總投資收益率為7.8%。但償付能力充足率可能下降，淨賬面值環比下跌1%。
• 市場預測與風險：投資者應留意美國未來兩個月的經濟數據對12月加息預期的影響，以及港股的資金流向變化。

關鍵信息

技術分析

• 裕元集團（551）：買入建議，上日收市價28.15港元，阻力位為29.80/31.2港元，支持位為26.63港元。預期股價將測試29.80港元阻力位，若突破，將測試52週高位31.2港元。
• 兖州煤業股份（1171）：沽售建議，上日收市價3.87港元，阻力位/止蚀位為4.06港元，支持位為3.49港元。預期股價可能測試保力加通道底3.49港元。

市場表現

• 最大成交股份：中國平安（16.6億港元）、騰訊控股（15.7億港元）、工商銀行（14.5億港元）、建設銀行（11.4億港元）、中國人壽（9.8億港元）。
• 最大升幅股份：崢泰控股（16%）、長和國際實業（23%）、中播控股（36%）、中國3D數碼（16%）。
• 最大跌幅股份：思科系統（-31%）、佑威國際（-31%）、安進公司（-35%）、順昌集團（-63%）、遠見控股（-68%）。

市場預測與評級

• 中國平安（2318）：維持「買入」評級，目標價63.00港元，潛在升幅為+42.4%。
• 市場評級與估值：市場預期純利為52,834億元人民幣，中國平安的預期市盈率為11.8倍，與恒指11.5倍相比，估值偏低。
• 盈利預測：中國平安2015年首9個月盈利為483億元人民幣，同比增長52.4%，佔彭博市場預測盈利的91%。

市場動態與經濟數據

• 市場消息：10月份恒指無公司除淨，11月預計有5間公司除淨，影響恒指約28點。
• 行業消息：内地彩票「十三五」規劃完成，互聯網彩票或將重啟，彩票板塊表現良好，華彩控股逆市高收12.7%。
• 個股消息：領展出售五項香港物業，料獲利3.78億港元，股份微跌0.3%。歐舒丹發盈警，股份跌11.4%。維他奶發盈喜，股份升4.1%。中播控股與波音簽訂製造衛星協議，股份復牌后升35.5%。中滔環保配售股份，升4.9%。
• 異動股份：中國全通、華彩控股、陽光油砂、匯銀智慧社區、光匯石油、中國9號健康、中國動力控股、中興通訊、中滔環保、億和控股等表現異動。

重要經濟數據

• 10月29日：歐元區消費者信心指數為-7.7；美國FOMC利率決策維持不變，但加息預期上升至48.2%。
• 10月30日：歐元區失業率為11.0%；美國個人所得增長0.2%。
• 11月1日：中國製造業PMI為50.0，非製造業PMI為53.4。
• 11月2日：財新中國製造業採購經理人指數為47.7，非製造業為50.5。
• 11月3日：美國工廠訂單下降0.9%。
• 11月4日：財新中國綜合採購經理人指數為48.0，服務業PMI為50.5；歐元區綜合PMI為54.0。

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投資策略師

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