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市場動態總結

核心內容

2018年3月29日，港股整體表現偏弱，恒指下跌768點至30,022點，國指下跌300點至12,001點。市場總成交1,426.44億港元，升跌股數比例為402:1,369，顯示市場情緒偏淡。其中，騰訊因海外科技股跌勢及港元拆息上揚，拖累港股表現。美股方面，科技股受特朗普對亞馬遜的稅務措施傳聞影響，表現疲軟。

主要觀點

• 港股整體走勢：市場反覆下跌，表現弱於預期，主要受中美貿易摩擦、外圍科技股走勢以及港元拆息上揚等利淡因素影響。
• 個股表現：
  • 最大跌幅：科通芯城（-12%）、世界華文媒體（-30%）、萬華媒體（-20%）等。
  • 最大升幅：毛記葵涌有限公（+432%）、善樂國際（+20%）、佳源國際控股（+15%）等。
• 農業銀行（1288 HK）：表現強於市場，其2017年第四季純利增長10.7%，符合預期。零售貸款及存款持續增長，淨息差擴大，資產質量改善。公司被評為中國最佳數字化銀行，並持續獲得政府支持。分析員維持「買入」評級，目標價5.85港元，潛在升幅31.2%。
• 技術分析：招商銀行及中國平安均處於沽售區間，技術指標顯示走勢偏弱，需警惕進一步下跌風險。

關鍵信息

农業銀行（1288 HK）重點分析

• 財務表現：2017年全年純利為人民幣1,930億元，增長4.9%。2017年第4季純利為人民幣330億元，增長10.7%。
• 貸款與存款：零售貸款同比增長10.3%，存款同比增長7.7%，淨息差擴大至2.32%。
• 資產質量：不良貸款率降至1.81%，貸款損失覆蓋率提高至208.4%。
• 業務發展：農地改革為其提供強大支持，縣域貸款增長略高於城市。同時，公司加強數字化業務，提升客戶體驗。
• 估值與建議：維持「買入」評級，目標價5.85港元，市賬率預計為0.8倍，股息收益率預計5.4%。

市場指數表現

最大成交股份

個股業績

• 工行（1398 HK）：全年營業收入6,756.5億元人民幣，純利增長2.8%。
• 建設銀行（939 HK）：全年營業收入5,940.31億元人民幣，純利增長4.7%。
• 郵儲銀行（1658 HK）：淨利息收入增長19.4%，純利增長19.8%。
• 中國信達（1359 HK）：全年收入增長31%，純利增長16.8%。
• 比亞迪（1211 HK）：經營收入增長3.9%，純利下跌19.5%。

異動股份

市場評級與建議

• 農業銀行：維持「買入」評級，目標價5.85港元。
• 招商銀行（3968 HK）：沽售區間31.25至32.00港元，目標價29.50／27.00港元。
• 中國平安（2318 HK）：沽售區間79.50至79.80港元，目標價72.50／65.00港元。

經濟數據與金融大事

• 美國：個人所得0.4%、個人支出0.2%、ISM製造業指數59.5。
• 中國：財新製造業PMI 51.6、非製造業PMI 54.4。
• 歐元區：Markit製造業PMI 56.6、失業率8.5%、CPI預估1.4%。

重要聲明

本報告由UOB Kay Hian (Hong Kong) Limited準備，僅供資訊用途，不構成任何買賣建議或法律關係邀請。報告內容可能受市場變動影響，並可能與其他報告意見不同。投資者應諮詢財務顧問，以評估投資產品是否適合其個人需求。