20251202-联合资信评估-地方政府与城投企业债务风险研究报告－河北篇_18页_1mb

河北省债务风险研究报告概要

一、整体经济与财政

1. 经济发展与产业

   • 河北作为京津冀重要组成部分，经济总量及一般公共预算收入居全国中上游，但人均GDP偏低，城镇化率较低。
   • 钢铁产业是重要支柱，绿色化转型持续推进。京津冀协同发展和雄安新区建设为经济发展提供政策支持。
   • 交通与港口优势显著，区域产业布局逐步调整，战略性新兴产业（如生物医药、大数据、新能源）成为发展重点。

2. 财政实力与债务负担

   • 财政收入质量一般，财政自给率偏低，上级转移支付是主要来源。
   • 政府债务负担居全国中游水平，2024年债务率为176.43%，负债率为43.57%。
   • 政府性基金收入受土地出让金波动影响明显下滑。

二、各地级市差异化发展

1. 经济发展
   • 唐山、石家庄经济实力最强，分别占全省GDP首位。其他城市如沧州、邯郸、保定处于第二梯队。
   • 城市分化明显，经济发展与产业基础（如钢铁、港口、新兴产业）强相关。
2. 财政与债务
   • 石家庄、唐山财政自给率相对较高，其余地市依赖上级补助。
   • 债务余额持续增长，张家口、秦皇岛、唐山等债务率较高，多数城市负债率呈上升趋势。

三、发债城投企业分析

1. 概况
   • 发债城投企业主要集中在石家庄、唐山、沧州，区县级企业占比高。
   • 全部债务规模排名靠前的是石家庄、唐山、保定。
   • 城投融资以银行贷款和债券为主，秦皇岛、邯郸融资债券依赖度高。
2. 债务风险
   • 2024年城投债券发行规模同比上升，净融资集中于石家庄、唐山、邯郸。
   • 2026年到期城投债规模约372.65亿元，石家庄、唐山集中兑付压力大。
   • 多数地市城投短期偿债指标较弱，货币资金/短期债务倍数低于1倍，再融资环境承压。

四、综合结论
河北省整体债务风险可控，但财政自给率低、城投债务集中兑付压力显著。各地级市债务风险差异明显，需持续推进产业结构调整与财政改革，增强造血能力以化解债务风险。