20240812-国投证券-建筑行业周报_地产收储政策积极推进_看好建筑央国企行情持续_11页_1mb

国投证券建筑行业周报总结

核心观点

本周报告指出，在政策支持下，建筑行业标的央国企更具投资价值，推荐关注低估值基建央企及出海龙头，预计政策持续发力助力板块表现。

政策动态

1. 地产收储再推进
   深圳拟收购商品房用于保障性住房，要求房源位于交通便利、配套齐全区域，主力户型不超过65㎡。央行推出保障性住房再贷款，完善住房租赁金融体系，助力存量房去库存。
2. 新型电力系统建设加速
   国家发改委等三部门印发《加快构建新型电力系统行动方案（2024-2027年）》，提出开展9项专项行动，强化电网对清洁能源的调控能力，目标包含沙戈荒基地外送、需求侧响应及虚拟电厂建设。

市场表现

本周建筑装饰板块震荡下行，申万建筑行业下跌150%，子板块普遍表现疲软。

• 个股分化显著：如招标股份、亚厦股份领涨，而深城交、山水比德等跌幅超-16%。
• 重点标的估值分化：中国交建、中国建筑市净率分别为0.51与0.44倍，仍具备配置价值。

投资建议

1. 央国企推荐
   政治局会议定调积极，专项债与国债项目推进，推荐关注中国中铁、中国交建、中材国际等低估值基建央企。
2. 专业细分领域
   • 分布式光伏与储能：建议关注苏文电能、芯能科技。
   • 核电景气度回升：推荐中国核建。
   • 碳核算政策利好：建议关注中材国际、中钢国际。
3. 国际化布局
   出海企业如中钢国际海外订单增长，受益于“一带一路”基建需求。

风险提示

政策落地不及预期、经济下行、房地产销售疲软等。