20180708-财通证券-电子行业周报_电子行业基本面向好_部分板块迎景气行情_20页_1mb

报告摘要

电子行业周报（18/7/2-18/7/8）总结

核心内容

本周电子行业整体表现疲软，A股市场下跌，申万电子指数跌幅达5.00%。尽管如此，行业基本面仍保持向好，部分细分板块如半导体、LED、PCB和被动元件等出现景气行情，具备投资价值。

主要观点

半导体行业：美光部分产品在中国禁售，标志着国产存储芯片取得阶段性成果。国内厂商在芯片、晶圆和设备领域实现突破，存储芯片市场空间大，成长速度快，预计2018年底长江存储将投产32层NAND Flash芯片，2020年全球存储器市场规模有望突破1000亿美元。
消费电子：5月国内线下手机市场华为、OPPO、VIVO稳居前三。全面屏设计正加速渗透至中低端市场，建议持续关注手机局部创新（如全面屏、OLED+曲面玻璃、无线充电等）及电子材料的国产替代机会。
LED行业：2018年LED行业补贴热再现，集中化趋势明显。三安光电、木林森等企业获得大量政府补助。MiniLED厂商下半年出货在即，有望迎来景气行情，建议关注LED芯片和封测龙头。
面板行业：三星AMOLED首次向中国手机厂商供货，可能引发价格压力。三星仍将是AMOLED市场的主要参与者，预计至2020年仍占据70%市场份额。建议关注AMOLED价格波动风险。
PCB行业：环保政策导致中小厂商面临倒闭风险，PCB供应能力趋紧。下半年传统旺季来临，供需失衡将加剧，涨价成为必然。建议关注国内PCB龙头厂商，如深南电路、东山精密等。
被动元件：MLCC涨价潮持续，村田、日系厂商等发出涨价函，预计涨幅在50%-500%之间。行业景气度有望持续至2019年，建议关注国内MLCC行业龙头及原材料陶瓷粉末龙头。

关键信息

本周行业看点

半导体：美光部分产品在中国禁售，国产存储芯片取得阶段性成果。
消费电子：华为、OPPO、VIVO稳居5月销量前三，全面屏渗透加速。
LED：国内LED企业补贴集中化，MiniLED出货在即。
面板：三星首次向中国手机厂商供货AMOLED，可能引发价格压力。
PCB：环保限排导致中小厂商面临倒闭潮，涨价趋势明显。
被动元件：MLCC涨价潮持续，行业景气度有望持续至2019年。

市场行情回顾

A股整体表现：本周上证综指下跌3.52%，创业板综指下跌3.79%，电子行业跌幅居前。
电子子板块：除分立器件小幅上涨外，其余子板块均出现不同程度下跌，其中电子系统组装跌幅最大。
海外表现：纳斯达克指数上涨1.10%，费城半导体指数上涨1.47%，表现优于A股。

行业新闻

半导体：工信部“中国芯”项目落地，亚光科技与赛迪集团合作推动国产设备和材料发展；三星与ARM合作优化7nm及5nm芯片技术。
消费电子：苹果明年将搭载3D Sensing后置三摄像头，长电科技参与开发；胜利精密与OPPO签约，未来一年玻璃盖板收入预计增加20-30亿元。
LED：Varroc Lighting收购土耳其汽车公司，扩大生产能力。
面板：电视面板价格在供给减少和旺季效应下有望回升。
PCB：板材商发布涨价通知，环保限排导致中小厂商资金困局。
被动元件：多家大厂启动募资计划，MLCC行业景气度持续。

上市公司动态

合力泰：控股股东质押股份，2017年每10股派1.2元现金。
欧菲科技：股东质押股份，公司参与3D Sensing模组开发。
景旺电子：发行可转债97,800万元。
乾照光电：全资子公司经营范围变更。
同兴达：拟在赣州设立全资子公司，注册资本2亿元。
联创电子：控股股东增持股份，持股比例提升。
蓝思科技：大股东解除质押股份。
艾华集团：董事减持股份，持股比例下降。
国星光电：发布半年度业绩预告，盈利同比上升。
泰晶科技：完成工商变更，取得新营业执照。
超频三：向控股子公司提供1,500万元借款。
圣邦股份：股东计划减持股份。
星星科技：全资子公司完成工商变更。
东山精密：控股股东质押股份，持股比例达4.08%。
安洁科技：注册资本变更。
东旭光电：与三宝创新开展机器人OEM合作。
得润电子：董事长增持股份，持股比例达3.65%。
麦捷科技：股东解除质押股份。
洲明科技：股东解除质押股份。
长电科技：股东减持股份。
欣旺达：股东质押股份。
德润电子：股东质押股数。
捷捷微电：完成注册资本变更。
艾比森：发布半年度业绩预告，盈利同比上升。
润欣科技：股东解除质押股份。
聚飞光电：股东质押股份。
火炬电子：股东质押股份。

风险提示

宏观经济波动风险：可能影响行业整体表现。
行业发展不及预期：部分板块可能面临需求不足或技术瓶颈。

公司评级

评级	定义
买入	个股相对大盘涨幅预计在15%以上
增持	个股相对大盘涨幅预计在5%-15%之间
中性	个股相对大盘涨幅预计在-5%-5%之间
减持	个股相对大盘涨幅预计在-5%-15%之间
卖出	个股相对大盘涨幅预计低于-15%

行业评级

评级	定义
增持	行业整体回报高于市场整体水平5%以上
中性	行业整体回报介于市场整体水平-5%-5%之间
减持	行业整体回报低于市场整体水平-5%以下